此文刊登在《集邮》杂志2007年第五期上
“奥运”背景酝酿大势 政策导出“慢牛”行情
樊家成
笔者在网上和市场考察邮票行情一年多，在结合社会背景、国家政策、市场走势等进行综合分析后认为，邮币卡市场宏观上已具备大行情启动的条件，并以“慢牛”的走势悄然而来。
一、“奥运”大背景将掀起收藏热
回顾中国邮市掀起的三次高潮，都是在不同的背景下引发的。今天面对“2008奥运会”的大题材，其背景之大、意义之深远可谓是史无前例。2001年7月31日北京申奥成功，震撼全国和世界，亿万华人为之发狂，这是新中国走向强大和屹立于世界之林的写照。我国邮政发行的奥运会邮票，作为国家“名片”使“同一个世界同一个梦想”等人文奥运的理念得以充分体现。
在国际上，“奥运”和奥运邮票结下了不解之缘，同时还催生了世界范围的“奥运”收藏热，形成了邮票、纪念币、纪念品收藏的三大市场。其中邮票最适宜大众收藏。主办国发行的邮票更是备受宠爱。
随着邮政改革的深入进行，邮市上必将清除邮票打折这一“顽疾”。近年来，广大邮人欢喜地看到邮票的价值回归和增值，邮票市场走上了良性发展的道路。随之而来的“奥运”热潮必将推动国人的收藏热情，使中国的集邮事业步入繁荣发展的轨道。
二、政策导向将释放出巨大的潜在能量
国家扶持集邮市场的政策已得到充分证明。2006年12月12日，中央电视台大张旗鼓地宣传“集邮既是一种爱好，也是一种投资”，随后各地方台也紧随其后配合宣传。2007年4月10日，中央电视台新闻频道在新闻节目中，又用十多分钟的时间全面系统地介绍了近期邮票市场行情的升温和走势。由此，以弘扬集邮文化为导向，以收藏与投资并举的民意为根基，其潜能将陆续释放。
邮政改制和各项利好频出。邮政政企分开后，国家邮政局转型为解决投诉和维护市场秩序的监控部门，新成立的中国邮政集团公司已经正常运营。影响近期邮市的利好主要有：一是对邮票的发行、使用、消耗、流通都有了很好的监控制约，这从2006年对新邮调控并使其有较大增值可见一斑；二是国家邮政部门将公布以前几次销毁的票品数量，国库中的老票品已无库存、无货源；三是中国邮政集团公司及所辖各省邮政公司将进入市场经营，而制作邮品的有些邮票需要到市场才能采购到，从而导致市场部分货源紧俏；四是中国邮政集团公司要跨国经营、尽快同国际接轨，促进落实新邮发行6个月后回收、销毁的国际规则；五是最新出版的2007版《中华人民共和国邮票目录》在原来“传统”邮票的基础上，特别增加“版式二”项目，并且增加了香港和澳门邮票。权威的定性，对市场行情走势起到了指导和推动作用。
三、市场呈现“牛市”走势并酝酿大行情
如今的市场上，一年前的人心不稳、不断震荡、炒作为主、获利就跑的投机局面已得到改变，逐渐形成了坚定信念、勇于投入、稳步上涨、长期持有的真正投资的良好格局。近期的市场行情主要有如下特点：
（一）大盘总体向上，拒绝回调。从2005年底到今年4月15日（本文截稿日）的市场各品种看，公认的市场风向标——“金猴”由1700元达3100余元，创出历史新高；“文”字邮票大全套从48000元涨到60000多元；编号票大全套从3700元涨到7000元；JT（74－82）从18000元涨到30000元；小本票（SB1－28）从1800元涨到2800元；纪念邮资片（JP 1－138）从700元涨到1300元。最引人注目的是2003小版票板块，《网师园》、《鼓浪屿》、《倥侗山》分别从16、20、26元一路不停地涨到118、115、105元。该板块品种在一年左右的时间里均有100－600%的涨幅。2004小版票也紧随其后。素有“航母”之称的小型张板块，1991年前发行的都在稳步“回升”；1992年后发行的编年小型张中，打折张的市价也从4折起逐步向面值靠拢，部分已超过面值；《步辇图》、《聊斋》（三）等热门品种分别达22、18元/枚。邮资片类，很多前期只有0.5元的纪念邮资片已经涨至1－3元不等，军队题材的“长征”、“解放军”片突破6元。小本片（TP）的龙头“二十四节气”市价已达68元/本。2005年发行的“奥运会会徽”、“吉祥物”和“奥运会不干胶”三种版票，一直稳固在较高价位，近日又创了新高。目前市场有大资金在源源进入，封片都是要整箱的，版票要成包的，老纪特、“文”字和编号票的交易也异常活跃。奥运电话卡市场难觅，要量更难，且涨价后拒绝回调，市场上出现投资、集藏、分散、沉淀的趋势，好一番“大战”来临之前的“备战”景象。
（二）“板块联动”取代“板块轮动”。笔者去年在网上研讨时曾运用了“板块轮动”和“比价效应”之说，指的是反复抬高底价的一种行情走势。随着行情的发展，现已呈现“板块联动”和“超市价格”的上涨势头。“板块联动”是指多方位的邮品板块同时遥相呼应，共同启动，随之带来“超市价格”，即用高出市场的价格才能买到理想的投资品种。这是人气、资金聚集的充分表现，也是邮市走进“牛市”的必然趋势。联动、超前、涨价没商量，特别是那些紧俏的品种，其价格和涨幅将完全由市场说了算。
（三）内外因共鸣，涨势不止。 人心思涨、聚集能量是内因；政策利好、逐渐透明是外因。牛市格局已定，行情必涨，内外因的结合将促进行情加速发展。笔者认为，“慢牛”将是“超级”行情前夜的主旋律，在“慢牛”走势中有的品种也可能来个“三级跳”。“慢牛”是筑基过程，基础越牢，走得越稳，能保证市场有条不紊地发展。“慢牛”行情绝不同于炒作的那种上涨后又归位的“行情”，而是物有所值的稳定的价值回归。
在国家政策扶持和调控下，随着各项利好逐渐透明和兑现，市场积聚已久的能量已蓄势待发，目前的牛市行情很可能演化成“超级”大行情。
四、投资者应保持心态并把握操作时机
我们不能因行情低迷而麻木不仁，也不能因行情火暴而忘乎所以。真正的投资者要有清醒的头脑和理智的思维。笔者愚见，要成为最后的赢家还应重点把握以下几点：
（一）要选择价值被严重低估的品种“建仓”。现在参与仍不失“先机”。在行情启动的初期，虽然不少品种已有较大涨幅，但如“奥运会”等热门题材还处于调整与观望中，其价格远没涨到位；大众收藏的板块虽有所启动，但发行量在880－1200万之间的编年票和小型张，大多还处于“打折”价位；很多中后期的JT票和张也还处于1991年前的“地板”价位；一些“冷门”的正规邮品，如各种邮资封片，也没得到全面开发。这些都是价值待发现、价值待回归的首选投资品种，其安全可靠程度更适于普通投资者。
（二）走“精品”投资战略。“精品”犹如金字塔一样，价格越高，参与者或持有者越少。可以说“精品”是收藏的灵魂，是市场的支柱。“梅兰芳”小型张、“金猴”票的马太效应，如今已显现得淋漓尽致。有资金实力、投资规模较大的投资者可加以效仿，选择一些“准精品”建仓。如目前价格还不是很高的编号票、JT票，或从中精选题材好、设计美观、发行量小的小型张和套票。奥运题材、红色题材、含金量高的邮票和电话卡都具有很高的收藏和投资价值。
（三）要保持平和心态。认清行情将是“慢牛”走势后，就不要参与炒新、不要期待“井喷”、不幻想一夜暴富。要正确看待行情调整，可能因某些利好引发行情较大的上涨波段后邮品价格有所回落。要相信较大的上涨行情出现后进行局部调整都是很正常的，调整实际上是蓄势过程，在各波段调整中大量的易手，同时也一批批地吸纳了新的投资者，更一次次地抬高了邮品的底价。