[] 来源：中国证券网 2008-07-14 01:31
破147美元 油价强反弹再创新高 美股大幅下挫盘中跌破11000点大关
A股反弹一波三折 今日或将低开低走
 |
| 张大伟 制图 |
⊙上海证券报 渤海投资研究所 秦洪
周边市场震荡影响市场预期
在周末，由于担心中东局势的不稳定等因素，国际油价再度飙升。纽约、伦敦两地的原油期货的盘中价格双双突破147美元，后有所回落。纽约商品交易所8月份交货的轻质原油期货价格收于145.08美元，较前一交易日上涨3.43美元。伦敦国际石油交易所8月份交货的北海布伦特原油期货价格上涨2.46美元，收于每桶144.49美元。
全球资本市场为之波动，有色金属期货价格再度大幅逞强，其中期锌价格更是大涨101.5美元/吨，收于2053.5美元/吨。但相对应的是，全球证券市场龙头之一的美股则大幅下跌，道琼斯30种工业股票平均价格指数比前一个交易日跌128.48点，收于11100.54点，跌幅为1.14%，盘中更是一度跌穿11000点的整数关口。由此可见，美股正处于熊市调整的趋势中。
周边市场震荡无疑会抑制机构资金对本周A股市场的预期，本周一A股市场的开盘不宜乐观。
反弹行情或面临阻力
正由于此，笔者认为始于2566.53点的反弹行情的前景或将不乐观。当然，这一不乐观的观点除了上述的周末周边市场信息因素影响，还得到了这么两个因素的佐证。一是即将相继公布的6月份经济运行有关数据。由于目前不少媒体刊登的分析文章均预测CPI数据或将延续着5月份的下降趋势，但毕竟由于成品油、电价等能源要素价格上涨，故一旦6月份的CPI数据的回落幅度低于机构资金的预测数，不排除机构资金做多激情再度收敛的可能性。
二是市场方面的因素。这主要体现在两方面：一方面是前期市场热点相继倒戈，较为典型的奥运板块、农业板块，在上周末大幅走低，而且其实奥运板块在上周一就露出主流资金在获利颇丰后的出货行为。所以，虽然这两大前期热门板块或因为题材未尽，或因为机构资金出货需要后续的反弹行情配合等因素，但不能否认的是，这些热门板块出现了主流资金减仓的行为，这自然不利于证券市场的反弹行情延续。
另一方面则是因为3000点一线存在着较大的阻力，毕竟在在4月底与5月的行情中，3000点一线出台了较为密集的利好信息，形成密集的成交量。所以，6月10日的向下跳空长阴K线意味着3000点区域从坚实的底部支撑摇身一变为后续行情的反弹重要阻力位。这可能也是上周末上证指数在面临3000点一线反压时，出现冲高回落的原因之一。故在当前市场并未出现密集利好信息之前，上证指数在3000点一线仍有较大的压力。
关注两大热点的演变趋势
故笔者倾向于认为，一方面是因为周末国际市场的波动，尤其是美股的大跌以及原油的大涨等因素，A股市场今日或将面临低开的走势，而另一方面市场将受6月份经济运行数据陆续公布的影响，短期内大盘做多动能也难以聚集，所以，周一A股市场在低开后难以出现收复失地的可能性很大。看来，市场仍将低位整理，等待着反弹行情再起的契机。
当然，这不意味着当前市场热点缺乏，因为即便在市场低迷的前期破位下行过程中，也出现了奥运板块龙头股翻一番的走势。所以，在实际操作中，关键在于如何把握住市场热点的演变趋势。就目前来看，半年报业绩浪以及有色金属股是近期市场的两大热点，投资者可从中挖掘短线热门品种。
上证博客沙黾农：股市又一个特大利好！
国际方面--
1、上周五美股强劲反弹但随即又回落
道指下跌了128.48点，跌幅为1.14%。标准普尔500指数下跌了13.90点，跌幅为1.11%。纳指下跌了18.77点，跌幅为0.83%。（沙：美股盘中跌至两年来低点，据报道美联储主席伯南克允许房地美与房利美可从贴现窗口获得贷款，受此消息影响，美股在尾盘强劲反弹并一度止跌转涨，但随即又回落。）
2、上周五纽约市场油价首次突破147美元
由于投资者担心中东地区局势紧张有可能影响全球原油供应，上周五纽约商品交易所8月份交货的轻质原油期货价格一度达到每桶147.25美元，比前一个交易日的收盘价大幅上涨5.6美元。（沙：原油大涨的主要原因是据报道，伊朗伊斯兰革命卫队连日来在海湾地区举行军事演习，并试射多枚导弹。市场担心中东地区局势紧张有可能影响全球原油供应。此外，尼日利亚南部产油区局势不稳以及巴西石油工人可能在下周举行罢工等因素也助推油价走高。）
3、上周五黄金期货创近四个月高位.
COMEX-8月期金收升18.60美元,或1.97%,报每盎司960.60美元.交易区间介于942.60-969.10美元之间,後者为3月19日来最高。（沙：国内黄金私募基金管理人王先生和他的搭档、长金资产管理有限公司董事长姚海桥指出："民国初期，1两黄金可买2亩良田，5两黄金可买北京一个四合院；现在1公斤黄金23万元人民币，买不到北京、上海城区的一套房。现在石油在涨，粮食在涨，所有的东西几乎都在大涨，唯独黄金没怎么涨。" 、"30年前的黄金就已经高达850美元/盎司，现在30年后了，还是850美元/盎司附近。"、"按照历史规律，黄金一个周期要走30年。从1980年到2001年，黄金处于熊市；2002年，黄金转牛市，这轮牛市才进行了6年，肯定会涨到2000美元/盎司以上。" 、"《美元大崩溃》一书中表示，黄金会达到5000美元/盎司。我赞同这个观点。"老沙认为，黄金近期的阻力位在985美元/盎司，很快将挑战1000美元/盎司.）
4、伦铝再度刷新高点记录
近期国际金属市场波动异常，其中LME三月铝继7月7日创出高点3325美元/吨之后，在上周五的电子盘中继续上攻，触及高位3380美元/吨。（沙：近期伦敦LME期铜、期铝创出历史新高，沉寂已久的有色金属板块再度受到投资者关注。）
5、11天挤兑13亿 美曝史上第二大银行倒闭案
尽管现在是炎炎夏日，但对于美国房贷机构而言，却是异常寒冷的冬季。两大房贷巨头--房利美、房地美股价连连跳水，并且面临被政府接管的局面；同时，美国另一家位于加州的房贷机构--印地麦克银行也在周末宣布倒闭。自从6月底以来，印地麦克银行在短短的11天中被提走了13亿美元，银行因此倒闭，成为美国历史上第二大规模的倒闭银行，仅次于1984年破产的美国大陆伊利诺伊国民银行的规模。（沙：美国的金融安全出现问题。）
6、美国参议院批准3000亿美元救市计划
美国国会参议院11日以多数票赞成批准一项总额3000亿美元的救市计划，以帮助数十万无力支付月供的购房者保留房产，同时通过加强对抵押贷款公司的监管缓解地产市场所受冲击。 彭博新闻社评论说，国会正致力于应对上世纪30年代经济大萧条以来美国遭遇的最严重房地产萧条。 参议院当天以63票赞成、5票反对的表决结果批准这项计划。美联社说，在经济成为选民最关心议题时，绝大多数参议员投赞成票反映出民主、共和两党在选举年帮助购房者的积极意愿。（沙：布什政府曾一度表示将否决这一法案，预计国会两党议员将迫使布什签署旨在救市的这一法案，我认为布什总统将很快批准这一法案。）
7、A股市场已经走出独立行情
《上海证券报·证券大智慧》：经历了很长一段时间的调整之后，上周A股市场终于大幅反弹，量价齐升，出现了久违的三连阳。值得庆贺的是，A股市场不再跟在美国股市后面亦步亦趋，摆脱了"美股感冒，A股吃药"的怪圈，我行我素，走出了完全独立的行情。中国经济正在稳健地快速发展，和处在衰退边缘的美国经济不可同日而语，中国股市完全有理由走出自己的稳步上升行情。（沙：摆脱"美股感冒，A股吃药"的怪圈！）国内方面--
8、宏观政策或适时微调
最近一段时间，伴随着决策层的大规模基层调研，有关未来宏观调控政策宜适当进行调整的呼声渐起。此间背后，则是出口减速、企业成本上升、就业压力加大、中小企业渐临生存困境等一系列突出问题，所引发的人们对于中国经济是否会"硬着陆"的担忧。宏观调控何去何从，现时显然到了一个关键路口。不过大部分专家认为，中国经济的减速水平仍在预料之中。这其中既有经济的周期性因素，也有宏观调控的作用使然，国民经济总体上正朝预期方向发展。鉴于此，年初确定的从紧货币政策和稳健的财政政策组合仍有必要维持。不过新出现的一些问题也需要我们在政策上适当做些微调，通过准确把握调控的方向、力度和节奏，避免经济在减速的同时出现大落的风险，通过继续推动中国的产业升级和经济增长模式转型，促进经济"又好又快"的发展。（沙：年初确定的从紧货币政策很显然要出现松动，这对股市而言肯定是个特大利好！）
9、80%电企亏损背后：煤炭企业利润100%
在电力企业亏损面高达80%、发改委调电价限煤价的情况下，市场煤价依然不依不饶的冲破千元大关。电煤问题正在成为一个影响我国能源安全的长期战略问题。（沙：然而对媒体采取限价措施以后，严重影响了煤矿的生产积极性，又造成了煤矿生产不足，促使电煤等供应不足，更加加剧了煤矿供应紧张的局面……）
10、大盘股发行难成"砸市"之举
近期，中国建筑、中国南车、光大证券、成渝高速等大盘股相继"过会"，是引致市场担心扩容压力的直接原因。但有分析人士首先指出，A股市场去年10月以来自高点回落，是受到了周边股市大幅下挫、全球经济放缓影响中国经济、紧缩政策可能继续出台、限售股解禁、上市公司再融资需求对打击市场信心等多重因素的影响，可见，大盘股发行并非导致大盘下跌的利空因素，也不会成为"压死骆驼的一根稻草"。（沙：完全是一派胡言！正因为是说者自己也认为是一派胡言，所以这篇文章所提到的"人物"只能用"分析人士"、"该人士"、"权威人士"、"研究人士"而不敢暴露其真实身份。中石油上市后被利用为砸盘工具说明了什么？最近仍有一些大盘新股在发行价下方说明了什么？在3000点下方再发行超级大盘股不是"砸市"是什么？在奥运前砸盘又是为了什么？）
11、中石油集团油气齐增产
从中国石油天然气集团公司的上半年经营形势分析会上传出消息，这家中国石油业"老大"今年以来的生产经营总体情况好于预期，各方面工作取得进展。其中，国内原油产量完成全年计划的50.03%；天然气产量同比增长17.6%。（沙：这一切都是在国际油价不断创新高的背景下取得的。）
12、岳阳纸业、航天通信率先公布半年报
前者净利润劲增164.38%，后者净利润下降89.40%，扣除非经常性损益后则大增245.75%.（沙：两份亮丽的年报或在奥运到来之际拉开中报行情？另，福建南纸今天宣布半年报预增超过700％，纸业板块值得关注和低吸。）
13、国内27家铅锌企业拟联手限产保价 减产幅度在10%左右
国内27家铅锌矿山和冶炼企业上周六在上海宣布，铅锌冶炼企业将利用7-9月的消费淡季，联手限产减产，减产幅度将在10%左右。这是继20家国内铝企日前宣布7月起联合减产5%-10%之后，又一大有色金属品种的生产企业将联合实施"限产保价"。（沙：中国铝宣布减产后，国际铝价创历史新高，相信这27家铅锌企业的减产决定又要在国际有色金属市场上掀起轩然大波。）
老沙的感觉
1、新的一周又开始了，今天开盘前，投资者最担心的莫过于国际油价的再创历史新高，这是由海湾局势的紧张引起的，但在我看来，美国以色列与伊朗不可能正式开战，另外在美国政府即将采取强有力的实质性救市举措后，美国股市对环球股市所造成的负面影响将逐步消除！
2、油价上涨也是一把双刃剑，我多次强调在高油价的背景下，采油业、煤炭业、黄金及有色金属业、农业、新能源业、环保，加之人民币升值受惠等等企业面临着新的投资机遇，这些板块会不断制造新的投资热点，集聚新的做多动力！
3、距离北京奥运仅仅只有25天了，被大地震所延误的奥运气氛越来越浓烈起来，人们不会忘记的是，历史高点出现在"十七大"开幕的第二天，一个政策市永远也不可能不讲政治！和谐社会需要和谐股市，绿色奥运需要红色股市，七八月间股市再度暴跌的概率应该很小！
4、在充斥着忧虑预期，同时也在"宏观调控可能放松"的背景下，"头肩底"仍在进行中，本周如做成，将意味着一轮中级反弹行情的由此展开；韩志国先生所预言的"股市进入奥运周期"由于大地震的影响或推迟到了七月展开……
□ 上证博客沙黾农 中国证券网
本周市场或走出先抑后扬行情 可能有成倍的回报率
在日前广州昊富投资举办的论坛上，华夏基金原投资副总监、现尚雅投资总经理石波认为，目前，市场正处在寻底过程中，市场的波动是底部区域的波动。"尽管不排除还有百分之十几的下调空间，但以后却可能有成倍的回报率。"
私募基金看好市场
不过，Topview数据显示，大盘反弹之时，以基金保险为首的机构资金却呈现净流出。7月3日至9日间5个交易日大盘机构资金累计净流出60.9亿元，其中前4日净流出74.3亿元。
6月份以来，在全国最大信托私募平台深国投上的新产品推介发行络绎不绝。许多从公募转投私募的明星基金经理，不断推出新的信托产品。石波此次来广州，也是为其管理的新产品作推介。尽管认购起点100万让不少散户望而却步，但石波对市场的看法，却吸引了不少的投资者。
信托产品的不断推出，是否表明市场估值趋于合理，私募基金正在通过发行新产品准备抄底呢？
被誉为"炒新第一人"的铑钿认为，在他看来现在市场已是底部区域，市场整体估值已凸显投资价值。
公募保险继续做空
尽管私募基金看好市场，大盘反弹也较为有力，但以基金保险为首的机构资金却呈现净流出。大智慧TOP席位追踪显示，5个交易日中参与交易的56家基金资金净流出45.7亿元。此外，保险资金净流出达48.0亿元，做空力度凶猛。但以基金保险为首的资金流动已大幅收缩。
看后市：市场正处在寻底过程中
石波：如果大盘跌至2500点左右，那么市场平均市盈率仅有15倍，相当于998点的水平。许多板块和个股都具有投资价值，甚至一些个股出现严重低估。目前，市场正处在寻底过程中，市场的波动是底部区域的波动。"尽管不排除还有百分之十几的下调空间，但这个时候进去，以后却可能有成倍的回报率。赚钱的机会很大，也更容易。"
广州昊富投资总经理黄永：综合上周板块走势，目前行情中主要的力量还是游资为主，机构资金并未过多地参与此次上涨，但在部分板块如医药、酒类、电力、农业的部分个股有机构不断增仓。
广州安惠投资：在政策向好、市场预期6月份CPI有所回落的背景下，加息预期开始缓解，这对A股市场的短期走势将形成一定利好。预计本周市场能够继续回暖，或走出先抑后扬的行情。（广州日报 记者 李成）