中国证券网 2007-10-18 10:52
上涨过程中最容易忘记风险
今天消息很少，没有消息的本身其实就是一条消息。
昨日果真调整了一天，今天最好也调整，今日如不调，明天最好调一下！
从屠光绍的讲话中大家应该明白又一轮风险教育开始了，这或许与最近蓝筹股换手率过高、拉动股指过快上涨有关。
在上涨的过程中，在享受赚钱的愉悦中，最容易忘记风险，适当地减些仓也不失为规避短线风险的一个策略！
昨天上证报的评论员文章值得一读，类似的提示风险文章还将出现……
(来源：沙黾农博客)
盘中播报：权重股休憩 做多热情有所退潮
本网讯（上海证券报 张雪）10月18日早盘，两市大盘大幅下挫后止跌反弹，上证综指重新站上5900点。权重股回调态势显著，二三线个股普跌，市场做多热情有退潮迹象，市场热点也趋于凌乱。
截至11时05分，上证综指报5931.22点，跌1.76%；深证成指报18939.12点，跌1.82％。不计算ST股和未股改股，涨停的个股有6家。
从盘面上观察，两市总市值前20名的权重股中，仅中国人寿、中国平安和中国远洋三只上涨。其余飘绿，而且跌幅均在1.5%以上，调幅较大的为中国国航，下挫超过5%。据统计，下跌的17只权重股合计拖累上证综指近60点，占跌幅的2/3。而近千只的二三线个股的普跌，无疑也大大加重了大盘的压力。
申银万国认为，上证指数在6000点附近多空分歧再次加大，短期市场存在一定调整压力，建议保持适当谨慎，不要盲目追高。
今日午评：利空消息接踵而来 两市跳水暴跌
据彭博信息援引中国证券监督管理委员会副主席屠光绍的话表示，中国政府正在研究允许在大陆和香港交易所同时交易的公司股票之间互换的提议，中国证监会不久将宣布研究结果。另有消息称，中国其它部委也很关注市场对这项计划的反应，尤其是国家外汇管理局，因为这将是放开资本账户的一个重大举动。国际投行瑞信表示，如果中国政府允许A股和H股互换以缩减估值差距，将对股价产生巨大影响，因为这实际上将使两种不同类型的股票可以互相替代﹔根据香港股市以及在美国上市的存托凭证的表现，一旦这两种股票可以互换，价差将消失。此举将对H股有积极影响，同时利淡A股，尤其是A股流通盘较小的大盘股，受股份转换的影响更大。
盘面点评：除海鸟发展、深深宝、三花股份三只连续涨停强势股外，其它强势股均出现了不同程度的下跌，少数几只个股涨幅在5%以上，少数几个板块暂时飘红，可谓是山雨欲来的前奏。从近期的三大报和各大媒体网站发布的内容来看，投资者风险教育等评论性文章连续性见诸其中，如若多数投资者仍对当前市场保持一而再再而三的麻木状态，结果只能是坐以待毙，与市场背道而驰。封基近日逆市上涨，强势依旧，可作为后市防御性品种逢低关注。
有市场人士分析，昨日沪深股市大幅低开，不用看便知是消息面有了变故。对股市产生如此直接影响的消息大致有两个，一为主流媒体再度提示风险，另一消息是"特别存款"出台。
风险提示在最近两年屡次出现，但也有前后矛盾的情况，所以投资者吃不太准，于是买盘减少，但坚定的抛盘也少，这才造成昨日缩量下跌。央行已向部分存款类金融机构发出通知，拟吸收部分非公开市场一级交易商的资金作为特种存款，该政策能中和流动性，效用类似定向票据。许多投资人没时间去研究这件事，或者虽然内心明白但也想观望一阵再说，所以这也造成许多买盘暂时缩手。
大盘在高位时的成交量不能太大，也不能太小。"5.30"前成交量就偏大，表明不少主流资金在派发，派发后股指还涨，便利用其它手段打压；如果在高位成交太小，那行情也定然走不远，这表明市场资金见紧。
昨日蓝筹股多数下跌，沪市权重前10位个股中，只有中石化一家仍在上涨。指标蓝筹股的下跌除了和其最近上涨过多有关外，还和市场对部分央企整体上市预期略有下降有关。目前市场中有许多炒家有意无意通过网络乱发消息，监管部门已注意到这个问题，在信息披露方面的规范较以前进步不少。
由于政策面或有变化，所以股指既有运行节奏也一定发生某种变化，由于定向国债、新的存款准备金率生效期以及中石油发行等抽资事件均发生在本月底，所以最近股指有可能维持平势震荡局面，其上下波幅均不会太大，可能介于5800点至6300点之间，待"晃"过月底，股指仍有望向上冲刺。股指如果这么走，未来的空间会更大一些。万一股指超强，一点也不理会利空，那么再涨个一、两周，投资者便可考虑暂时了结。
这两年股市运行格局基本可归纳为两句话：一为政策变化造成股指横盘，二为久盘必涨。3000点时横盘和泡沫声讨有关，4000点横盘和印花税利空相关，上个月的横盘和疯狂扩容有关。所有横盘的结果都是上涨，这主要是因为流动性随时间流失而自然增长，这种局面好比河流在涨潮，而股价便如船只。
如果近期横盘震荡，那么股价结构在这段时间内会发生些变化。指标蓝筹股继续上涨动能不足，可能三季报公布后走向沉寂。投资者如持有超涨的指标股可逢高减持，资金可渐渐向质优的二线蓝筹股转移，其中重点应是布局消费类股。因某些原因，未来生产型个股业绩增速可能持平或放缓，而消费类个股业绩增速一般能保持不变或加速。(中财网)
6000点高位之上，股民何去何从？
昨日沪深股市收盘出现了近日来少有的绿盘，虽然上证综指的收市下跌幅度并不大，但这也让不少患上"6000点恐高症"的股民心惊不已。同时，昨日证监会管理层再次拉响了"风险警报"，这让不少股民处于两难境地：既想落袋为安，又担心清仓后股指继续上扬。
那么在这6000点高位之上，面对震荡的大盘、涨涨跌跌的个股，股民又该如何面对呢？
权重股集体调整
昨日上证综指一开盘就给了众多股民一个"下马威"，开盘不久便出现了一波大幅跳水，指数一度下探至6279.47点，较前一交易日收盘下跌了116.29点，虽然之后大盘有所回升，但始终在6300-6350点附近反复震荡。
截至收盘，上证综指收报6036.28点，下跌55.78点，盘中最高6088.89点，最低5982.20点；深成指开盘收报19288.29点，下跌70.15点，盘中最高19551.73点，最低19203.11点。沪深两市个股涨跌个半，沪市364家上涨，487家下跌；深市331家上涨，347家下跌。
值得注意的是，前几日支撑沪深股市上涨的权重股在昨日出现了集体调整。沪市的前十大市值股几乎全线尽墨，仅剩中国石化和中国平安苦苦支撑，这很大程度上造成了昨日上证综指全日"绿脸示人"的情形。除了中国石化涨4.06%、中国平安涨0.36%，交通银行停牌之外，沪市第一权重股工商银行下跌2.94%，中国人寿跌2.28%，中国神华跌1.47%，中国银行跌1.99%，招商银行跌2.78%，中国铝业跌1.04%，中信证券跌2.84%。占据总市值比例45.33%的权重股集体调整，这不免让投资者心悸，市场甚至出现了"蓝筹泡沫论"。
中原证券的分析师在接受本报记者采访时指出，"在目前的6000点位上，大盘权重股进行调整对后市是有好处的。"值得注意的是，昨日的逢低买盘相当强烈，指数也显示了拒绝下跌的走势，中石化、中国联通等股票也有明显的资金流入迹象，因此该分析师认为："在这些权重股，以及二线蓝筹的支撑下，大盘的大幅调整短期内不太会出现。"
风险警报再度拉响
10月16日，证监会主席尚福林在党的十七大中央金融系统代表团讨论现场再次提到了"股市风险"问题，尚福林指出："证监会将继续推进投资者教育，把投资者教育工作作为加强市场基础性建设的一项长期工作，狠抓不懈，使投资者真正明白股市是有风险的，入市应该谨慎，让投资者牢记"买者自负"的原则，从而更加理性投资股市。"
这不免让人们想到了上证综指突破5000点后，市场频频响起的"风险警报"，这次沪深A股在接连上涨后成功站上6000点高位，这让不少股民又喜又急。一位姓马的股民向记者抱怨说："大盘站上6000点后，炒股似乎更难了，看着一些连日飘红的股票想进场，却又担心目前的高位将迎来一波大调整，到时候手中股票成烫手山芋苦的只是自己。"
马先生的这种担心并不是没有道理，沪深A股现在的估值压力比以往任何时候都要大。
统计显示，截至10月15日，沪市的整体静态PE（市盈率）为70.79倍，深市为72.39倍。这已经远远超过了2001-2002年时A股的PE峰值。超过70倍的PE水平也高于日本股市崩溃前的估值水平，1987年至1989年间，日本上市公司的PE维持在60-70倍之间。
同时，日前德邦证券也将市场风险指数调整在偏高区域。分析师认为："沪指突破6000点后，其上涨的动力得到消耗，因此，市场冲击6000点后难免有一次有较大力度的调整，否则牛市并不稳健。"
季报值得关注
虽然站在6000点高位之上，股民需更加提高风险意识，但并不是说高位就没了赚钱的机会。政策明朗稳定、上市公司业绩良好、投资者信心提升是我国股市牛市持续的必然支撑。因此，投资者适当的谨慎是可取的，但过分的恐慌也是得不偿失的。
资深股民梁先生向记者透露自己的"高位炒股经"，"每当一个大盘迎来一个整数点关口时，我都会拧紧风险发条，将一些前期上涨速度过快的重仓股于高位出货，然后把心思集中在短线上。"梁先生指出，近期市场的热点还是很多的，包括许多政策面消息也以利好为主，"因此我们散户完全可以抓住热点做短线。"梁先生这种"放大抓小"的"高位炒股经"帮助他度过了一个又一个"高危"整数关。但梁先生还强调："高位炒股切勿贪心，要做到见好就收这还需要过一道心理关。"
中原证券的分析师张刚则结合昨日的盘面表现告诉记者："虽然昨日权重股下跌，但大盘并未随之急跌，很大部分原因是因为二线蓝筹展开了补涨。"并且，各上市公司的第三季度财报接踵出炉，预增预盈的大势为后期大盘上攻创造了良好的业绩支撑，"调整是需要的，但短期内大盘还将围绕6000点震荡上行。"
广州万隆的分析师告诉投资者，"如何把握当下热点是在高位获利的关键。"投资者应积极主动地去适应市场运行格局的变化，迎合主流资金的动向并踏准行情节奏。该分析师建议投资者近期可以多加关注上市公司的三季报，对于那些有大幅预增、并且场内资金流入明显的二线蓝筹个股可以适量低位介入。（国际金融报）
十大龙头八个倒 大蓝筹到顶了？
昨日股市虽以下跌报收，股民朋友的日子却比前期好过，指数泡沫掩盖下的“二八现象”没有继续，取而代之的是更有赚钱效应的“八二现象”，两市共有37只股票涨停，表现出色的并不是超级大盘蓝筹股，而是二、三线股，中低价个股如汇源通信、深深宝A、神马实业等都走出连续上涨之势。
这是否意味着股指攻上6000点之后，超级大蓝筹股完成了历史使命退居二线，而将6000点之后的广阔空间留给了二、三线股呢？
昨日市况
十大指标股 只有一只涨
从昨日市场表现来看，沪深股市权重股集体调整，股指出现高位震荡，沪综指一度考验6000点关口，除去交通银行停牌外，沪市的前十大市值股有八只个股下跌，“蓝筹大象”中仅剩中国石化苦苦支撑。
而按市价总值排名来看，工商银行跌2.33%，中国石化涨4.1%，中国人寿跌3.9%，中国神华跌2.73%，中国银行跌1.28%，中国平安跌0.39%，招商银行跌3.04%，中国铝业跌1.69%，交通银行停牌，中信证券跌3.17%。
上面的十大股票市价总值所占总市值的比例总计达到45%左右，近乎占据沪市的半边天，其集体走软让大盘指数上攻无力。
但是大蓝筹的调整却对人气打击并不明显，二、三线股票开始变得活跃，两市涨跌个股家数十分接近，出现了一些赚钱效应，反而是市场的一个积极因素。
深度分析
三大因素压低大蓝筹
对于大蓝筹股的弱势表现，业内人士认为，目前有三大因素压低其股价。
第一大因素与这轮大象狂奔行情的始作俑者中国神华有关，由于上证所将在10月23日起才将其纳入上证180、上证50指数，而根据规定其在上市后第11 个交易日才计入综合指数，因此多头主力推高该股时必须考虑合理节奏。如果在计入指数前过于猛烈拉抬中国神华的股价，很显然到了真正计入指数的日子，中国神华不仅不能成为多方的武器，反而还会变成空方的帮凶，这是真正想做多的机构不愿意看到的，所以在目前位置震荡清洗浮筹是最好办法，以确保其未来继续担任多方的先锋力量。
第二大因素则与国资委明确否认近期市场热传的30家央企整体上市名单有关。由于大蓝筹股脱离业绩的炒作与注入资产预期相关，因此相关部门的降温表态显然严重打击了短线热钱的信心，而6000点的高位让这些资金也不敢久留，因此只能选择出局观望，也造成了大蓝筹股的疲软。
第三大因素则与管理层的表态有关，两大证券媒体昨日刊发关于蓝筹泡沫的评论员文章，虽然市场的蓝筹泡沫形成已久，但在权威媒体的定性尚属首次，因此对前期大幅上涨的权重蓝筹形成一定的压力，股价受压亦在情理之中。
走势展望
短线休整有利后市
虽然“二八”现象有所转变，但是业内人士并不认为大蓝筹股的行情就此终结。
首先大蓝筹龙头股中国神华依然有不少推动股价的有利因素，一是国际油价继续大涨，已经接近90美元/桶，使得市场对煤价的走势预期也很乐观；二是中国神华上市以来，虽然经历了7个交易日，涨幅也相当可观，但是换手率目前尚未达到100％，因此主力减仓出逃的可能性相当小，目前的走势用建仓完毕后的震荡洗筹来解释应该更合理；三是由于其还未计入指数，多头主力目前并没有发力拉抬的必要。
其次虽然国资委否定了制定央企整体上市的名单，但是这只是短期平息市场传闻的权益之计，而央企整体上市的大方向却不会因此而改变，考虑到央企在国民经济中始终处于垄断地位，相对监管也比较严格，利润增长比较有保证，利润中的注水成分也比较少，显然是比较适合中长线持有的战略品种，因此不排除一些机构投资者采取在资产注入预期之下提前抢筹战略性持有的操作手法。
最后从大蓝筹股的资金流动情况分析，在其表现出色的交易日中，大蓝筹的主战场沪市成交额在1900亿元至2200亿元左右，而近两天大蓝筹股休整之后，沪市成交迅速回落至1300亿元到1600亿元左右，其中的资金落差显然都与大蓝筹股的表现有关，大蓝筹股整体呈现放量上涨、缩量回调的技术走势，因此属于良性调整，并未出现巨量见顶的不利信号。
由此可见，大蓝筹股行情并没有出现终结的迹象，目前的走势依然属于正常的技术调整，后市再起一波的可能性不小，投资者应该密切关注大蓝筹股的动向。(四川新闻网-成都商报 黄晓义)
高位震荡中继续探寻新热点
在临近重要的时空敏感位的时候，市场在核心大盘权重股的调整下，引发宽幅震荡。昨天大盘一改前几天的强势走势，以跳空低开的方式快速地回补前天的上跳留下的缺口后回抽6000点的整数大关。虽然之后获得支撑，但由于市场的整体表现偏弱，最终收出一根高低点同步下移的阴十字星。热点方面，航天航空、化工、3G、超跌股等板块居涨幅前列，大盘蓝筹股则整体出现向下调整，多数个股的跌幅却开始收窄，市场维持在高位震荡的格局之中。
热点切换在酝酿
从昨天的盘面观察，以工商银行（601398）、建设银行（601939）、中国人寿（601628）、中国银行（601988）为代表的大盘权重股纷纷表现出主动调整的态势，只有中国石化（600028）等还保持了强劲的上攻势头，但是也孤掌难鸣，权重股整体调整的迹象非常明显。
不过，市场的热点切换并没有想象得那么容易，虽然通过了近两天的市场走势分析，深圳综指也开始逐渐强于上证指数，多方正在不断地试探新的热点，但目前还是难以形成有效的攻击力量，热点的切换也还只是停留在酝酿阶段，市场只好维持在高位，进行宽幅震荡。有关专家认为，在新多热点还不能全面地接管市场前，股指的走势仍然还要看大盘蓝筹股的脸色行事，市场的短期波动仍然是受制于大盘蓝筹股在盘中的表现。
因此，在市场高位宽幅震荡的时候，投资者目前还是应该重点关注权重股与非权重股之间力量转化的情况，只有保持充沛的做多动能，才有机会继续向上拓展空间，创造新的高点。
仍有反复震荡要求
从技术上来开，上证指数昨天回抽了5日均线，虽然盘中略微击穿6000点，但是形态上仍可以看作强势。成交量已经连续几天在持续萎缩，这说明投资者的买卖心态开始变得更加谨慎。在短期市场热点还没有发生明显转换的情况下，股指仍有围绕6000点，反复进行宽幅震荡的要求。
而在目前个股分化的背景下，精选个股已经变得极为重要。
操作指南
今日预测：震荡向上。周三，除指标股中国石化依然走强之外，其他指标股处于调整之中，从而拖累指数再次上行，并表现出缩量震荡的格局。
股指波动范围：5990点-6180点
短中线趋势：市场强势运行趋势明显，只是在权重蓝筹股连续大幅轮动上涨之后，股指在6000点附近强势震荡的可能性增大，在这种强势震荡中，一方面等待消息面的明朗推动大盘演化趋势；另一方面，市场普遍的谨慎心态，反而有利于行情向纵深发展。
操作策略：蓝筹股大幅轮动行情仍在延续，三季度业绩预期较为优良的二三线蓝筹股存在轮动走强机会；另外，在市场强势震荡行情中，低价超跌股大幅反弹力度也在加大，两市涨停家数依然较多，表明市场资金仍然在积极寻找板块轮动机会，投资者不妨给予关注。(东方早报 北京首放)
"三医联动" 医药股面临重大机遇
周三沪深两市均出现回调，但调幅并不太大，而推动大盘的回调很大程度是蓝筹股的获利回吐。目前从技术指标来看，虽然 KDJ等指标有一定的调整迹象，甚至有向10日线寻求支撑的可能，但目前大盘仍收于5日线上，所以仍是强势调整，只要这个调整不破10日线，则强势调整的格局仍不改变。
从昨天的盘面表现来看，两市仍是有多家个股涨停，显示在牛市强势调整之中，只要能够把握热点，短线的获利机会也较大。值得注意的是，当日近期的主流蓝筹股普遍出现调整，而部分近期调幅较大的低价股，以及升幅滞后的个股出现强势的补涨势头。此外，节能环保和新能源板块近期持续活跃，其中短线建议重点关注近日已经有走强势头的医药板块，其中天康生物、健康元和益佰制药等列于两市升幅榜的前列，由于医药属于消费行业，有13亿人口庞大的市场以及消费升级换代的契机，医改的前景均为医药板块带来重大机遇，尤其是备受各界关注的医改方案已经出现了新的曙光。特别是三医联动，即医保体制改革、卫生体制改革与药品流通体制改革联动，将给相关的个股带来新的机遇。而且今年国家还安排２７亿元专项建设资金，继续实施农村卫生服务体系建设，健全县、乡、村三级农村卫生服务网络，改善农村基本卫生服务条件。可见，农村医疗制度的实施和深化也将为医药板块迎来重大机遇。
研究医药行业的一位分析师认为，随着新农合制度在农村地区的全面覆盖，它将有望激活农村医疗市场的需求，现在全国参加新农合的人口已经达到7.2亿人，他认为如果每人投入100元，那么这个市场将有望达到720亿，所以，后市建议重点关注医药板块中有潜力的个股，其中建议重点关注哈高科（600095），因为该公司控股的哈高科白天鹅药业有限公司是医药高新技术企业，其七条生产线全部通过国家“GMP”认证，是国内最早的生化药生产企业之一。该公司生产技术实力雄厚，先后多次承担国家、省级科技攻关项目、国家级火炬计划项目。持有45.84%股权的哈尔滨基太生物芯片开发有限责任公司完成的“原位合成基因芯片的研发”和“中药抑癌分子机理基因芯片技术平台的建立”2项国家863重大科研项目已通过国家科技部组织的验收，此外，公司还发展绿色食品，把大豆加工作为第一主业，这又使其具有绿色食品这一消费概念和主题。加上它还进军地产业，参股商业银行，这均是近期的热点和主流。该公司上半年净利润同比增长高达550.55%，具高成长概念。(上海证券报⊙民生证券)