新华社 2007-09-26 09:05
新华时评：大盘股密集回归有利股市平稳运行有利投资者
中秋节前后，股市颇为热闹：２４日，中石油Ａ股发行顺利过会；２５日节日当天，建行Ａ股上市且受到投资者追捧；神华融资规模刷新纪录亦无悬念。在当前Ａ股市场上权重股较为集中的情况下，大盘股密集回归，将不仅使股市运行更加平稳，也将使投资者的选择更加理性。
当前Ａ股市场上权重股较为集中，前５０只股票市值之和达到上市公司总市值的６０％，第一大权重股工商银行每涨跌一分钱，沪指便随之波动一个点。随着大盘股陆续回归，市场权重股数量增加，单只权重股权重下降。在大盘股整体波幅较小，单只权重股对股指影响减小的共同作用下，市场运行将更加平稳。
近一年来，丰富的资金是推动股市快速上扬的重要因素之一。在流动性过剩问题依然存在的情况下，有效增加股票供给，尤其是增加市盈率普遍较低的大盘股股票，是改善股市供求关系，用市场手段平抑股价虚高的有效举措之一。
另外，随着中石油、神华等能源类公司回归，国内股市有望由当前的银行股"一家独大"的格局变为银行股和能源股各领风骚，市场结构趋于合理。
对于这些正在回归的"航母级"公司来说，当年选择在海外上市，与国内市场股权分置改革尚未完成、市场容量有限有很大关系。如今国内市场资金丰富，溢价水平整体高于国际和海外市场，回归Ａ股成为这些公司的内在需求。进军国内股市，不仅有利于他们拓宽融资渠道，而且相对来说也降低了融资成本，提高了融资效率。
对于投资者来说，更加平稳的指数、更多具有投资价值的股票供给以及监管工作日益强化，有助于大家理性投资。另一方面，回归的上市公司基本都是业绩优秀的国有龙头企业，有利于国内投资者分享我国国企改革和经济发展的成果。