股市观察家：大盘继续震荡上行
| [日期：2007-09-23] |
来源：中国证券网 作者： |
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自八月二十三日沪市突破五千点大关至今已有一个月，共二十二个交易日，从股市大盘运行轨迹看，9.11的今年第七大跌幅和9.12惯性下探造成了技术图形（主要是日K线和MACD）很大的破坏，使得大盘开始了以修复技术指标为主的反弹行情（以及震荡整理），在9.11后的八个交易日的修复过程中，大盘成功的收复9.11的失地，并再创股指新高以及高收于各短期均线之上，使大盘运行趋势仍保持在上升通道的趋势线上。虽然从技术指标方面来看还需几个交易日加以完善，但是，上升趋势得以继续是为目前大势所趋，这是当前务必认识清楚的。
回过头看，两市自7.6发起以蓝筹股为市场领涨品种将大盘引领到两市历史高点，在沪市登上5000点和深市登上18000点后，涨幅已高的蓝筹股们纷纷进入调整阶段，两市大盘遂由二线蓝筹股以及非主流品种的此起彼伏的个股行情继续带动两市大盘缓步上升，如以七八月那样的暴涨来衡量九月以来的股市，显然可以说“大不如前”，但据此认为“大调整将至”则是需要作去伪存真的分析的。
股市曾经有过的慢牛行情已被四五月及七八月的两拨急涨、暴涨所淡忘，因而不习惯或者说是不适应目前这样的盘整格局，从中可以看出经今年累计涨幅达到沪市103.88%、深市达到174.23%后，投资者的赚钱效应有所减弱，甚或由于投资策略出错以及缺乏主见而被市场中的貌似振振有词的与市场趋势相违的言论的影响，造成了买入卖出时机把握上的失误，因而表现出投资心态的失衡，以至于忽略了股市之所以持续走牛的根本而过分的突出了所谓的利空，殊不知前期市场中的一些利空却是市场有心人的有意所为，这么说并不是要否认有些因素是会在一定程度上影响股市（仅仅只是影响，并且还是短期的），就以上周为例，比如对近期加快市场扩容的市场反应。问题是：建行、中石油、中国神华等的回归何以能够理解为是对股市运行太快、太高的打压呢？与之对应的是：中国的经济发展为全球最快、最高并可持续，那么，有什么理由可以不相信中国股市的持续上涨能力呢？在流动性过剩，市场供求关系不平衡，采取资金分流以及增加供给，以及选择合适时机推出股指期货，对股市的长远发展有着多重利好意义。单就降低由暴涨暴跌所带来的风险而言就是力图保障广大投资者的投资利益的，因为，事实上有相当多的投资者的风险意识不够，抗风险的能力不强，所以，正确对待市场扩容以及诸多有利于稳定市场、规范市场行为的举措，是股市投资者、媒体、以及股评界必须加以自省的。
从股市本身来讲，今年在连续涨升了大半年的现阶段，蓝筹股们已经作了必要的调整，尤其突出的是市场主流板块银行股和房地产两大板块退居领涨板块而持续了一段时间的调整，领涨两市大盘的分别由钢铁板块、有色金属、水电煤气、交运仓储、造纸业和采掘业等担纲，市场依旧保持着良好的渐进，至于个股的分化造成投资者的选股困难这不是市场的问题，而是投资者自己的问题，因此，由于投资者光赚指数不赚钱就据此看空后市则难免会造成其下一步还可能找不着北。解决之道就是加强自身修炼、加强个股研究、加强对“买者自负”的理解。这对于经常看不清行情本义的投资者来讲尤为重要，及时的端正投资心态、及时的静下心来反思今年如此大好行情下为何自己的投资收益会低于大盘涨幅？这绝不会是多余的提醒或者说是忠告，因为市场有其自身规律，是由在场的所有投资者的投资行为的集合，无人能操控，作为其中一员，投资者只能操控自己的投资行为，如果做不到这一点，那么，所受他人影响而作出的任何买卖行为，其结果与他人无关，责任在己。这是投资者务必认识到的。
具体到目前股市大盘的运行轨迹，可以比较明确的是：今年的十大暴跌未能阻止大盘上行、今年五次加息和其次上调银行准备金率未能阻止大盘上行、5.30调高交易印花税率曾使得大盘进行了近两个月的二次探底未能阻止大盘上行、从3000点以来所有恐高言论所有利空传闻所有看空做空均未能阻止大盘上行……那么，目前的两市运行在高位的轨迹会发生根本性改变吗？当然不会！对于短期调整，今年以来可数的也已有多次，哪一次不是被认为阶段性顶部已现，而哪一次不是回过头看却是阶段性底部？这是不争的事实。3000点如此，5000点之上依然如此。所不同的是在伴有股市“泡沫”论、技术指标多项背离说以及“时间之窗”说的今天，更有几分股市或将进入大调整的“有力”佐证，果真如此吗？
先看技术指标方面（为省篇幅，仅以沪市为例）：
沪市的月线今年为八阳一阴，在六月阴线之后连收三阳，且三根月阳线的下影线分别为：237点（7月）、204点（8月）、232点（9月至今），而上影线则分别为：5点、7点、35点，实体分别为671点、730点、197点，八月的开盘点位4488点，高出七月底收盘4471点17点、九月的开盘点位5257点高出八月底收盘5218点39点。
沪市的周线从7.6以来为前后五连阳中间夹一阴，并从前两根周阳线后，大盘一直运行在各个均线依次有序排列在开口向上并呈45度角的上升轨迹的上方，仅有9.11的这一周下影线刺破五周均线探底至5025点。
再看成交量方面：
自5.30以来，沪市六月份成交36054亿元，日均成交1716.8亿元、七月份成交21915亿元，日均成交996亿元、八月份成交36014亿元，日均成交1565.8亿元、九月份至今成交24469亿元，日均成交1631亿元。从成交量的变化中可见：除了七月份在7.23跳空高开引发新一轮行情之前的15个交易日大盘处于围绕技术指标修复之中，显示投资者的谨慎观望，成交量大幅萎缩外，其余三个月的日均成交量总体变化不大，这表明市场的运行处在正常范围，无论是股指波动还是成交量的增减均无异常，具体到单日异常可数的是8.1和9.11的暴跌，但无碍大盘回到正常运行途径。
由上可见：逐月上升的大盘在已经走完的过程所指向的未来上升趋势明确无误。所需耐心的是：进入九月份以来的两大主流板块的调整以及蓝筹股们的调整尚需时日，而股市以修复技术指标的震荡整理行情即将圆满结束，在九月份期间所活跃的板块领涨和个股轮涨大大抵消了由两大板块和蓝筹股主流品种的调整所带来的影响，这就是大盘为何还在创新高的新的市场格局，以“适者生存”法则而论，充分认识目前行情特点，顺势而为的话，市场还是有许多机会可以牢牢把握的。
分析目前市场以及在此基础上判断后市，可见我自沪市上了5000点之后的文章核心旨要，尤其是近期多空纷争异常激烈之时本博有理有据的博文。限于篇幅，在此周评中不再复述。
本文核心提示：市场总是由多空双方组成，并由多空力量对比分为空头市场和多头市场。从大的方面看，以宏观经济的持续向好来判断当前是多头市场肯定没错，那么，在大概率趋于多方占优的市况中，广大投资者的站队就显得十分重要了。在市场中立于不败并无秘诀，唯在趋势未改的市况中左右摇摆者最不足取。换句话说就是：树立信心，坚定立场。有史可鉴的是：5.30后股市宽幅震荡，二次探底，除短线高手可能得以从中获利，普通投资者又有多少能力可以捕捉这样的短线机会？再看7.23以来的回调：多则三天（8.15、16、17），少则回调一天（8.1、9.11），更是连短线高手都难以下手，因此，从事实行情的预示性来看，与其空喊，不如实实在在的做好个股研究，不论是盘中调股换仓还是择机建仓，一定是利多弊少。“聪明反被聪明误”是当谨记的要诀。
个人观点，仅供参考。
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