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社保基金最新A股操作动向曝光

[日期：2007-04-27]

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【前言】社保基金准备卖股票了。据新华海外财经昨天报道，全国社保基金理事会副理事长高西庆表示，最近中国股市连续走高，使得社保基金面临的风险过大，因此该基金计划减少股市投资。不过，他强调，压缩证券投资比重只是为了严守内部投资规定，并非对中国股市缺乏信心的表现。
(一)热点聚焦

高西庆

    “社保基金今年计划减持A股”

　　社保基金准备卖股票了。据新华海外财经昨天报道，全国社保基金理事会副理事长高西庆表示，最近中国股市连续走高，使得社保基金面临的风险过大，因此该基金计划减少股市投资。不过，他强调，压缩证券投资比重只是为了严守内部投资规定，并非对中国股市缺乏信心的表现。

　　高西庆表示，快速上涨的A股市场，已经令社保基金的股权投资比例偏高，降低对国内股市的投资是为了管理投资风险。

　　高西庆透露，目前股票资产大约占社保基金总资产的39%-40%。他表示，社保基金准备在年底前将股市投资比重压缩至30%左右。这意味着，假设目前A股市场与全国社保资金总量都保持平衡，社保基金将减少约10%A股投资比例，而如果A股市场继续保持上涨势头，社保基金的减持比例将更高。

　　资料显示，以资产市值来计算，截至2006年底，社保基金资产规模为3268亿元，各类资产占比情况如下：固定收益类1499亿元，占比45.86%；股权类341亿元，占比10.45%；现金及等价物类309亿元，占比9.45%。高西庆称，社保基金压缩证券投资比重只是为了严守内部投资规定，并非对中国股市缺乏信心的表现。公开资料显示，今年4月12日，全国社保基金理事会上，社保基金对国内A股市场的分析是，在宏观经济运行态势、股权分置改革等一系列因素的综合作用下，总体上将继续呈现出优于债市的发展趋势。与此同时，预期风险亦将有所加大。

　　目前，社保基金设定的股市投资比重为25%-30%。高西庆表示，股市投资比重最终会上升到至少40%，但目前没有时间表。(东方早报)

    高西庆：社保基金欲减股市仓位 "恐高"并非原因

　　高西庆表示，社保基金准备在年底前将股票投资比重压缩至30%左右,并澄清了外界认为调低股票投资比例是担心股指太高的缘故。

    年底前将股票投资比重从目前的40%压缩至30%左右

    全国社会保障基金理事会副理事长高西庆昨日表示，由于受社保基金投资规定所限，今年将把投资在股票上的仓位从目前的40%降至30%左右。他强调，调低仓位并非出于担心股指太高、市场过热。

    高西庆昨日在摩根大通举办的“中国投资论坛”上表示，社保基金准备在年底前将股票投资比重压缩至30%左右。现在社保基金的股票投资比重按市值计算已上升到40%左右，有些过高。

    高西庆澄清了外界认为调低股票投资比例是担心股指太高的缘故。他强调，社保基金是长期机构投资者，明智的投资者不会去赌市场短期内的起起伏伏。他还表示，30%的股票持仓比例是今年的目标，并不是说将立刻在目前40%左右的持仓比例上开始减仓。

    刚刚结束的全国社会保障基金理事会第二届理事大会第三次会议对社保基金今年的投资策略和资产配置作出规定：在争取达到个人账户补助资金3.5%的承诺收益率的基础上，努力实现更高收益；风险目标锁定为保证5年平均不亏损，在此基础上稳健提高收益率。

    其中，股票投资维持30%上限，在不同股票市场之间进行优化配置；关注股指期货等新产品的发展及运用；在固定收益投资方面，尽量维持在50%的战略资产配置比例下限，年度收益目标是高于3.5%；此外，实业投资将争取达到20%的配置上限，年度收益目标是高于6%。

    去年底社保基金按成本计算的资产主要包括：存款、国债及金融债1501亿元，占比53.08%；企业债195亿元，占比6.88%；股票683亿元，占比24.16%。按市值计算，股票资产的比例在去年底为1119亿元，占比34.24%。

    高西庆还表示，今后社保基金中的股票投资比重最终会上升至40%，但目前还没有研究将从哪一年起执行。(第一财经日报)

    “社保基金正在减持A股”

    全国社保基金理事会副理事长高西庆对内地股市涨幅过高表示担忧

    在昨天的摩根大通投资年会上，全国社保基金理事会副理事长高西庆表示，因内地股票市场的强劲上涨已持续太久，他对国内股市涨幅过高表示担忧，社保基金正在减少对国内A股市场的投资。国内A股目前的平均市盈率高于40倍，而香港蓝筹股的市盈率只有14倍。

　　高西庆表示，社保基金正在卖出股票，因为社保基金4500亿元总资产当中，以市场价格计算有40%的比例投资在内地股票，按照规定应该只有30％的比例在股票。在去年底投资比例在35％左右，所以社保基金在减持股票。但是高西庆表示，他期待社保基金提高在A股投资比例至40％，但是他不知道明年能否获得批准。

　　他同时透露，因为股票价格涨得很快，所以减持幅度不是很快，这个市场使他很紧张。市场现在狂热时间太长，他不得不持有保守的看法，这个市场看上去似乎要脱离地球引力，它在某个时刻会回调。社保基金性质决定不能冒险，所以从这个角度他不希望看到市场大跌。

　　高透露，去年12月份，他在海外选择10家公司代理社保基金投资，这10家公司管理16亿美元的资金，不到社保总资产的5％。他表示，尽管社保基金可以在海外投资到20％，但是在一到两年这个比例不会变。(新京报)

    一季度社保基金持仓市值“跃进”

　　随着近期上市公司陆续披露今年一季报，社保基金的A股投资动向渐渐明朗，一季度持仓市值有了大幅增长，而大盘股仍然受到青睐。

　　据万得资讯统计的数据显示，截止到4月24日，共有520家上市公司披露了2007年一季报。其中有71家公司被社保基金重仓持股。18家社保基金组合持仓的这71家上市公司市值合计达到了78.65亿元。

　　社保基金109组合重仓持有了19只个股，排列众多社保基金之首。其次则是社保基金组合104，共持股12只。

　　到目前为止，社保基金重仓的个股集中在机械、设备和仪表板块，共有14家公司入选，社保基金持有该板块市值达到了10.58亿元。其次，传统产业和新兴产业交合的医药、生物制品产业也有10只个股成为社保基金重仓股。房地产业依然受欢迎，该板块有五只个股入选。

　　相比较而言，去年四季度末社保基金重仓品种为190个，持仓市值达到了208.92亿元，其最高的持仓比例为11.93％。去年四季度末，社保基金的重仓股仍集中在机械、设备和仪表行业，该行业被重仓了30只个股。

　　按照目前已统计数据，一季度社保基金的71家上市公司的持仓市值已经达到了去年年末的37.65％。

　　单个社保基金组合持股比例最高的公司为长园新材（600525.SH），是全国社保基金104组合的重仓股，本期持股占流通股比例达到了11.17％，较其年报时披露的占流通股的7.32％增加了3.85％。

　　中国联通（600050.SH）、中国石化（600028.SH）以及贵州茅台（600519.SH）等大盘股依旧是社保基金的偏爱。万得资讯统计的数据显示，中国联通被社保基金102组合和108组合分别重仓持有5.47亿元和3.36亿元的股票，持股数分别达到了1.17亿股和7202.97万股。

　　万得资讯统计的数据显示，按照整体法计算和去年年报计算，社保基金重仓板块每股收益达到了每股0.355元，全部A股为每股0.264元，高于去年全部A股的每股收益。(第一财经日报王斌)

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