中国超级牛市的核心内幕 高层沉默就是大利好

西方人说，最严厉的折磨莫过于赐予他拥有，再剥夺他所有。照此逻辑推理，我们正沉浸在最严厉的折磨恐慌期--我们不想被剥夺刚被赐予的一切。最恐慌的时期竟然是最幸福的时期，辩证法是对行情最好的诠释，行情总在矛盾中表现得最刺激。

　　基金经理们都找不出比"流动性泛滥"更合理的解释，但谁也不能解析"泛滥"到何时才是最恰到好处。就像站在拳台上的洛奇，总能在被打倒后慢慢爬起。因为洛奇意志坚强，但哪一天洛奇不再坚强？从概率的角度讲，与其赌他这次会不坚强，倒不如坚持赌他可以站起来，后者的概率显然要大很多。同理，在价值投资的年代，只要优质股票没有过度偏离，赌流动性泛滥会跟随中国经济持续出现，总比押宝政策打压股市来得踏实，即使会有波动。

　　所有押宝"政策会调控股市"的人注定错过了最激动人心的两天上涨。金融工作会议并没有给出悲观者最想听到的调控风声，没有利空就是最大的利好，管理层之所以在股指逼近三千点时还能稳坐，可见资本市场在未来中国经济体系中的地位，中国还有太多的企业、太多的银行、太多的券商需要股市繁荣。事实证明，用市场化的手段解决"非市场化"时期遗留的问题是最方便也最有效的办法，中国经济前所未有地需要一个强大的资本市场，而强大的资本市场又需要流动性适度泛滥。这一刻，不仅投资者希望股市强大，而且是设计者和全体参与者的集体诉求。

　　所以，在中国经济的大背景下，绝望地只顾批评流动性泛滥是没用的，因为存在就是合理的。当管理层把新发基金掐断后，老基金就会被追捧，而老基金经理有钱后就会把资金继续补进自有的重仓股中。谁都知道现在会经常有震荡，谁也不愿意为别人"抬轿子"，于是重仓股遍地开花。