五大正面信号足以解惑
信号一：土地市场“国五条”首提改善土地调控。7月20日召开的国务院常务会议强调，依法加快供地进度，保证今年1000万套保障性安居工程建设用地。分析人士认为，这是迄今为止政策面发出的重磅信号。在宏观调控进入深水区时，国务院首提改善土地调控，并要求加快供地进度保证保障房用地，这对解决当前地方债、地产调控、控通胀、保增长问题是“一石多鸟”的良策，预计各方将积极推进。
信号二：国务院将出台中小企业专项扶持政策。工信部新闻发言人朱宏任在7月21日的上半年工业形势新闻发布会上透露，工信部正积极筹备国务院促进中小企业发展领导小组会议，研究进一步扶持中小企业发展的政策措施。其中各项政策将更多地向小型、微型企业倾斜。
信号三：国际货币基金组织(IMF)对中国经济发展持总体乐观。IMF正式对外公布了一份有关中国2011年经济运行情况的报告，从多个方面评估了今年以来中国经济的基本面，而对于中国经济中长期表现，国际货币基金组织专家给予了非常乐观的预期。该报告预测，中国实际国内生产总值(GDP)今年的增速将达到9.6%，2012年将达到9.5%。国际货币基金组织亚太部高级顾问纳吉尔·乔克还预计，中国的通胀压力已经到达峰值，今年后几个月通胀压力将逐步缓解，通胀将不再是一个问题。
信号四：中西部地区经济表现抢眼。内地各省、市、自治区上半年经济成绩单本周集中亮相，在已揭晓的19省区市GDP增幅排行榜，除北京外，其余18个省市经济增速均超全国9.6%的平均水平，远超市场预期。特别是中西部地区表现抢眼。
信号五：中国诉欧盟第一案获胜。世贸组织上诉机构7月15日发布报告最终裁定，中国在与欧盟关于紧固件的贸易争端中胜诉。商务部条约法律司负责人称，此案胜诉具有重大意义，将有助于改善中国企业在包括欧盟在内的国际市场竞争环境，也将增强世贸成员对世贸规则和多边贸易体制的信心。
三大市场因素有助空转多
一是调整性质属技术性修整。从K线图上看，从2610点开始的反弹行情，实际上是在构筑一个头肩底形态，其左肩为5月底、6月初形成的震荡整理区间，右肩则是目前股指围绕年线反复震荡区间。从时间周期来看，左肩震荡了接近17个交易日，目前右肩震荡已经有了10多个交易日，经过短期技术性修整，指数选择上行的机会较大。
二是基金希望打“翻身仗”。二季度上证指数下跌6.55%。受大盘影响，二季度公募基金整体出现了894.32亿元的亏损，而61家基金公司也全军覆没，没有一家基金公司基金产品整体实现盈利。目前已进入第三季度，基金年内进行大规模换股的时间不足，在这样的背景下，基金对增仓的重仓股进行自救是必然选择。
三是券商看好下半年行情。从近期30家券商发布的策略报告来看，7成券商看好下半年走势，且无一看空。券商看好的理由有两方面：一方面，经济硬着陆是小概率事件，因为中国经济内生增长动力仍在；另一方面，CPI将在6、7月份见顶后逐渐回落，货币政策四季度有望逐步宽松。