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【宏观政策】财政部三月密集增发国债上千亿 加息预期强烈
中国债券信息网的公开数据显示，2010年1至3月财政部国债实际发行总量同比增加1550.7亿。其中，3月份国债发行总量1540亿，占一季度发行总量的85.6%。上年度1至3月份财政部发行3期，实际发行总量749.3亿元。发行方赶在加息前夕低利率发行意图明显。事实上，除了财政部增加国债发行外，国开行一季度金融债发行也十分紧凑。
恒基投资点评：据报道称，3月份国债发行量大幅增加，这可能主要是由于发行方出于成本的考虑，想在加息前尽量多的发行一些债券。另外，报导还称近两期国债发行数量没有达到计划额度，实际已经流标，这表明了市场对国债的收益率也较为不满。透过这个现象，反映了市场对加息还是存在普遍预期的，加息是必然，通过以上现象也确实能够得出加息预期较为强烈，但是仍然没办法较为准确的预测出加息的时点，因此意义并不算太大。不过，对于市场而言，任何关于加息的风吹草动都有可能导致市场波动，因此投资者对于市场行情还需谨慎。
【国内市场】
1、印花税上调：空穴来风还是空头利器
印花税将上调？昨日，市场又有传言，本周六，管理层将公布调整证券交易印花税方案，由先期单向征收1‰调整至1.5‰。不过，截至发稿时，记者并未从权威部门得到确切的消息。而当日晚间，接受采访的各方人士对此表达了不同的看法。
恒基投资点评：被称为“印花税委员”的全国政协委员、中央财经大学证券期货研究所所长贺强教授表示，关于印花税调整的传言在年初就有了。他个人认为政策应该保持稳定，但这并不代表监管层的观点。“印花税提高的可能性是有的。”武汉科技大学金融证券研究所所长董登新对记者表示。他解释，当初降低证券交易印花税是属于金融危机时期的救市政策。现在，救市政策有必要退出了。但也有资深市场人士提出，这一消息很可能是股指期货做空方为达到赚钱目的而散布出来的。在没有期指交易前，这一消息的市场杀伤力并不大，但是，在期指交易推出后，这类消息就很可能成为空头博取收益的武器了。最近市场谣言满天飞，什么房产消费税、物业税、印花税等等，这也正说明了目前市场看空氛围正浓，投资者需小心。
2、基金一季报显示：基金增持非周期行业 重点减持银行地产股
随着2010年基金一季报披露完毕，基金配置策略浮出水面。统计数据显示，基金在2010年一季度大量增持非周期性行业，减持周期性行业，其中金融地产成为基金减持的重点。
恒基投资点评：据已统计数据显示，信息技术、医药生物制品、机械设备仪表、交通运输业及电子业成为基金一季度增持的前五大行业；而金融保险、采掘业、金属非金属、房地产和建筑业成为一季度基金减持的前五大行业。从基金的操作策略来看，表明他们对市场行情还是较为谨慎的，对政策的退出较为担忧。另外，今年一季度，基金亏损885亿元人民币，看来基金将在新兴产业、消费、医药上放手一搏，以挽回一季度的损失。
【国际市场】抄底买盘推动周四美股小幅上扬
周四美国股市先扬后抑，最终小幅收高，非必需消费板块领涨。道琼斯工业平均指数上涨9.37点，涨幅0.08%，收于11134.29点。纳指上涨14.46点，涨幅0.58%，收于2519.07点，标准普尔500指数上涨2.73点，涨幅0.23%，收于1208.67点，纽约商业交易所6月轻质低硫原油(83.70,0.00,0.00%)合约上涨2美分，收于83.70美元/桶。纽约商业交易所6月合约下跌5.9美元，收于1142.9美元/盎司，跌幅为0.5%。因欧盟统计局调升希腊预算赤字以及穆迪投资者服务下调希腊信贷评级，投资者对希腊债务问题的担忧加剧。泛欧道琼斯Stoxx 600指数下跌了1%，至265.64点。该指数本周跌幅为0.9%。英国富时100指数下跌了1.0%，收报5665.33点；德国DAX指数下跌了1.0%，收报6168.72点；法国CAC-40指数下跌了 1.3%，收报3924.65点。
恒基投资点评：昨日，美国公布重要的经济数据，美国劳工部发布的报告中表示，3月生产者价格指数(PPI)环比增长0.7%，高于市场所平均预期的0.5%；美国劳工部宣布，上周首次申领失业救济人数环比下降2.4万，至45.6万，美国房地产经纪商协会(NAR)报告称3月二手房销量为535万幢。数据显示，美国经济继续向好的趋势不变，但希腊债务危机加剧了市场担忧，美股先抑后扬，欧洲股市陷入困境。是星巴克与万豪国际集团财报超出预期，推动非必需消费板块上扬，才导致美股小幅收红盘，但盘中震荡加大。但我们注意到，欧美股市已出现双头迹象，再度大幅上扬的可能性较小，唯有纳指表现才让市场感到一点欣慰。昨日，美股的表现，对今日A股市场影响有限，A股市场还是受国内调控房地产政策影响。
【公司产业】 国家统计局：我国汽车业并未过热
昨日，国家统计局中国经济景气监测中心联合新华信国际信息咨询(北京)有限公司共同发布2010年第一季度“中国汽车行业景气指数”。国家统计局表示，汽车业景气指数虽然大幅回升，但整体并未过热，近两个月车市降温可助于后市健康发展。
恒基投资点评：据了解，一季度汽车行业景气指数创历史新高，达到105.8，比上个季度提升了3.8%；预警指数达133.3，比上个季度提升了16.6%，已连续四个季度回升。因此，尽管统计局表示汽车业整体并未过热，但是我们认为过热的苗头还是存在。而且即便车市不存在过热，但是近日汽车价格出现下跌，市场上也存在车市拐点论，这对汽车行业均不利，因此我们建议投资者对于汽车行业还是谨慎。