中国的证券历史源远流长。明清时代，中国就有了以契约形式存在的证券雏形。据初步考证，中国股票的源头在资本主义关系萌芽的明末清初。当时商业活动日趋活跃，贸易是以物易银，少量的银两商人自带，大量的则要雇用镖局护送，在护送途中常被抢劫，贸易受到限制。于是“票号”应运而生。
据传，在清道光四年，山西平遥县达蒲村一个农家子弟雷履泰借同村富农李姓资本，在天津开设“日升昌”颜料铺。所售颜料中，有一种桐纱需要到四川采办。
山高路远，雷履泰深感携银购物之艰难，逐创办“日升昌”票号，开办汇兑放债业务，以汇款为主，事业蒸蒸日上。一时间，票民业务风行，至咸丰初年，形成了以山西平遥、太谷、祁县为主的20多家票号的金融集团。其中“日升昌”规模最大，全国各省设有24家分号，并在俄罗斯、阿富汗、朝鲜设立办事机构，汇通天下。
此外，这些票号中，平遥县“百川通”票号基本银为10万两，分成10股，为银股，票号从业人员分成20股，折银一万两，四年为一期，发给凭证。
这就是中国最早的股票雏形。
这些凭证或低于或高于与股价买卖、抵押，四年后每股获利银达1-2万两。其他票号招股数和股银数个不相同，但一般获利都可以打七八千两银。于是投资者增多，股票交易也日益增多，以至于清政府筹饷、赈抚等都归票号承办。票号的行规乃顾炎武所订，规则极严，票号中的一般伙计分在外地，10年后才能回家。辛亥革命后，因票号无法收回对官僚的放债，逐渐衰落乃至消亡。
近代形式的证券则始于清朝洋务运动时期，至今已有百年历史，历经清朝、民国、新民主主义革命时期、新中国建立初期和改革开放以来五个发展阶段。
图片
