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五大板块上周资金净流入
⊙记者 杨晶 ○编辑 朱绍勇
上周，A股市场热点隐没，虽有金融、地产板块联手护盘，但主力资金仍不改整体出逃之势。大智慧数据显示，一周之内主力资金累计净流出达250亿元。两市仅电力设备、电器、通信、商业连锁、保险五个板块的资金呈净流入态势。
在新股IPO、创业板块密集发行及大盘蓝筹股巨额融资的影响下，大盘延续弱势震荡回调走势，股指连续下破2900点和牛熊分界的半年线。一周之内，上证综指下跌123.83点，跌幅为4.18%。而继前周主力净抛207亿元后，上周五个交易日主力资金继续大幅流出，累计249.6亿元。
有色金属、钢铁、煤炭石油、房地产板块资金净流出居前，四大板块累计净流出超过110亿元。此外，电子信息、化工化纤、运输物流、银行、工程建筑、券商等板块资金净流出也均超过10亿元。被减持最多的个股为中信证券，上周净流出6.1亿元。紧随其后，中国建筑、紫金矿业、浦发银行、武钢股份、宝钢股份、中国远洋、山东黄金、民生银行等净流出较明显。
前期的主流题材创投、物联网、甲流领跌，严重打击了市场人气，国庆题材、军工股、旅游等热点也相继隐退。但值得注意的是，在上周后半段，银行、保险板块上的主力资金有明显回流迹象，上周后两个交易日内资金分别净流入4.7亿元和2.2亿元。
在主力资金净流入个股排名中，中国联通以2.6亿元的净流入额位居榜首。随后，华夏银行、海信电器、东方电气、哈空调、海通集团、中国太保、上海汽车、福田汽车、长江电力等个股净流入较明显。
另一方面，虽然沪综指跌幅仅4.18%，但不少个股却出现了15%以上的跌幅，游资大鳄折戟，呈现出“群龙无首”的一幕。大智慧分析员指出，从近期东吴证券杭州文晖路及东方证券上海肇家浜路营业部的公开交易数据来看，不排除其资金链吃紧的可能，前者在巨资买入中国中冶后未见其卖出迹象，被套资金或近8亿元，而后者在连续介入海虹控股、远望谷等个股后亦难有作为，战线过长已成为拖累。而渤海证券上海彰武路、广发证券辽阳民主路两家游资营业部表现敏锐，积极参与了周四反弹，出现在众多涨停个股的交易记录之中。市场人士认为，游资联盟上周的瓦解，大大削弱了市场做多信心，这种各自为战的僵局或在下周打破。
红周一将引领节前行情漂亮收尾
⊙陈晓阳
在国庆来临之际，上周大盘悄然出现缩量止跌企稳信号，似乎预示着行情将会迎合节日喜庆气氛。并且周末消息面上，以偏多有利因素占据上风。那么，在节前余下的最后三个交易日内，大盘将如何表现？投资者是持股还是持币过节？应该选择何种投资策略呢？
笔者认为，眼前影响行情的主要不利因素已暂告一段落。如截至上周五，创业板新股申购已经结束。市场预计9月新增信贷情况仍然较为乐观，当月的贷款增长或高于8月份，有力地化解了之前市场担心未来信贷收缩预期。尽管即将将到来的10月大小非解禁市值约1.97万亿元，创下股改以来单月解禁规模的历史峰值，为市场增添了新的担忧因素，但是此次解禁高峰多数属于大非，对节后行情不会构成大的负面冲击。虽然周末消息面上，商务部对美国进口肉鸡产品进行反倾销反补贴调查，市场或将担忧新的贸易摩擦继续升级，但是日前召开的G20会议，各国领导层共同反对贸易保护主义，有助于减弱当前新的贸易争端。
由此可见，节前市场上，各方不利因素已逐步消化，并且临近国庆，管理层维稳态度应该愈加鲜明，本周基本面动态变化不会出现大的利空因素。反而市场中有利因素预期在增多。周末消息面上，G20会议上我国领导人表示，继续坚定不移的刺激经济增长。这预示着今后不排除有新的经济刺激政策出台。620余家上市公司发布的三季度净利润预期报告，超过四成上市公司出现预喜现象，说明在经济增长稳步回升的前提下，微观个体的盈利预期在逐步提升，有利于提高市场的整体估值水平，支撑股指不会出现深幅调整。
从趋势形态上看，上周沪指逐步破位30日、60日以及半年线支撑。而上周四、周五，虽然股指出现了企稳走势，但并没有重返半年线，显示上档均线压制重重，使得股指上行难度较大。不过结合当前基本面形势，以及节前余下的三个交易日，政策面维稳预期较强的背景下，本周大盘将会继续回升。尤其是本周三，在申购资金回流的助推作用下，节前大盘有望出现漂亮收尾的可能。展望节后行情，经济形势决定了目前市场牛皮震荡特征，预计运行区间在2700点到3400点之间。
在操作策略上，由于国庆前后不会出现大的实质利空因素，投资者可以考虑持股过节。建议投资者重点布局三季报业绩预期较好品种，注重资金管理，控制好仓位做到攻守兼备、灵活应对。投资者可把握出口复苏受益行业和中游行业。对估值较低、涨幅不大的蓝筹股低吸，包括地产、金融、商业等，以及经济复苏受益的中游行业包括化工、电力、造纸行业。
雾外江山看不真 只凭鸡犬认前村
⊙上海证券研究所 屠骏
近期大盘在2800点附近形成地量波动。表面看，这是市场关注焦点转向创业板，长假前市场观望氛围浓重的表现。但我们认为，穿越外围市场与A股市场互动特征，以及扩容压力的迷雾，或许能获得对长假前后市场趋势的客观认识。
A-H溢价指数新低为何不能支撑A股？
上周A-H溢价指数创出109点即11个月新低后有所反弹。目前市场对于A-H溢价指数新低对A股的横向估值支撑寄予厚望。但是这仅换来银行、保险股的短暂反弹，市场的整体抗跌性并未增强。事实上，A股市场表现从8月初接近全球最优跌至近期全球最差，重要原因是中国与欧美市场经济复苏周期不同步导致热钱流出使然。在8月新增外汇占款创9个月新低的过程中，贸易顺差与可利用外资减少并不显著。唯一解释是国际热钱流出。这是重要佐证，也是A股不能获得有效横向估值支撑的内因。
近期低于预期的美国房屋销售和耐用品订单数据使得周边市场高位承压，道琼斯指数与恒生指数中期调整风险骤增。但我们认为经济复苏周期不同步导致热钱流动，将使A股与周边市场反向波动成为常态。A-H溢价指数超跌的修正，将通过周边市场中期调整与A股的弱势整理或小幅探底实现。这是“国庆”长假期间观察市场的重要视角。
美元弱势对商品价格的正向推动为何减弱？
在美元指数破位78点，到探底75.84点的反弹过程中，一个不容忽视的事实是：美元指数继续走低对商品支撑力度减弱，但其反作用在增强。我们认为重要原因是：首先，无论是从技术角度还是外汇息差交易层面，目前美元卖空压力已经远超出正常水平；其次，即使G20会议中短期不实施“退出政策”成为共识，但是市场对回收流动性预期已经走在政策之前，美国财政部前周宣布缩减“补充融资计划”规模，被市场认为是启动退出政策对经济的压力测试，因此流动性预期的变化大幅削弱了美元走弱对商品的助推力。相反，未来美元轻微反弹可能会对商品构成较强压制。
上述判断对“国庆”长假期前后A股结构性影响表现在：1、与美元关联极为紧密的原油价格可能受到较大压制，成品油价格下调预期上升对“石化双雄”将带来短期压力；2、美元超卖的修复与金属自身尚无改善的需求，使得有色金属价格中期走弱成为大概率事件，“国庆”长假前后建议规避有色金属板块；3、国内定价权商品（如橡胶、钢材、PVC等）得益于8月份房地产投资超预期，价格维稳的基础依然存在，相关A股板块在“国庆”长假期前后有望保持相对平稳波动。
市场为何重新忧虑扩容压力？
与7月份市场对扩容不改变趋势的判断迥异，近期供给超速的担忧正在上升为A股市场的首要负面影响因素。这是为什么呢？
我们认为，首先，担忧市场化发行加剧存量资金流失。大盘新股的高开低走严重挫伤了市场人气，近期大量游资被困中国中冶就是典型案例。创业板新股申购火爆与上市后投资意向谨慎的鲜明对比正源于此。
其次，对新股供给阀值提前来临的担忧。数据统计表明，剔除流通市值变化的影响，沪深股市新股供给对二级市场产生负面影响的月度阀值在650亿-700亿，到达月度阀值后次月大盘调整的概率在100%。如今年7、8月份。
最后，再融资潮汛中产业资本态度的负面影响。目前上市公司增发配股等再融资计划已超过3800亿元，巨额再融资不但加大市场供给压力，同时负面影响相关公司的价值判断。更为重要的是产业资本对再融资时点的选择，对二级市场投资者市场趋势判断带来了显著负面暗示。
“国庆”长假期前后A股市场的主要影响因素将来自外盘与自身扩容压力。基于我们对A股与周边市场反向波动成为四季度常态的判断，周边股市的中期调整压力不会对A股构成打击，但会弱化大盘支撑。因为供需关系、季节性周期性因素呈中性偏空态势，商品市场在“国庆”长假期前后可能以震荡下跌为主，A股市场存在结构性风险；对供给压力的忧虑将削弱买盘。综合而言，我们建议谨慎对待“国庆”长假期前后大盘趋势，逢高减持与国际商品价格高关联度的板块。
“维稳”大背景下维持宽幅震荡
⊙西部证券 张炜玲
上周市场继续弱势震荡，表现可谓乏善可陈。市场近期受到扩容、房地产和出口不振等多重因素困扰。我们认为，在9月的最后几个交易日大盘不具备反弹动力，将继续在“维稳”的大背景下维持宽幅震荡。
首先，扩容压力打破市场资金平衡。最近调整的直接原因是来自市场对扩容压力的担忧，包括创业板的申请进程提速和10月份将是大小非今年解禁的最高峰。同时，百亿再融资大单频频出现，从万科的112亿元到武钢股份的120亿元，再到招商银行的180亿元、中国铝业的100亿元。如此大密度的融资规模的确令原本就脚步蹒跚的市场无法承受之重。
其次，房地产“金九”行情已成泡影。房地产行业经历了3-7月的楼市回暖后，8月陷入价升量跌的局面，9月更遭遇了价量齐跌的尴尬，重点城市销量指数9月继续下滑，环比下降了8%左右。上海楼市9月份以来成交量价均环比持续回落；深圳9月第三周成交量环比降幅高达20.4%；北京楼市成交量从8月至今也出现环比下跌。先前普遍预期的房地产“金九”未能如期而至。
“金九”已不复存在，“银十”能否出现？房地产成交量未来将会如何演变成为目前市场的很大的不确定因素。
再次，贸易摩擦升级令出口形势复杂。继中国出口轮胎在美国被征收限制性关税之后，中国出口美国的钢管可能也将遭遇美国高额反倾销关税。另外，阿根廷也效仿美国调查中国轮胎，德国将对中国太阳能电池开展反倾销调查等等。由于全球经济仍未彻底走出困境，贸易保护主义有可能重新抬头，未来类似的贸易摩擦将会对我国的出口产生负面影响。同时，工业信息化部25日公布的数据显示，8月工业出口形势依然严峻，工业品出口降幅进一步扩大。我国外贸出口额同比下降23.4%，连续两个月降幅扩大。出口对中国经济拉动作用的力度成为当前市场另一不确定因素。
最后，估值因素将对股价构成支撑。目前能够对市场构成最重要的支撑因素就是估值因素，合理的估值水平支撑沪综指保持在半年线上方震荡。经过前期下跌，市场整体估值水平已处于合理范围。以2009年业绩测算，当前A股市场整体市盈率只有23倍，银行板块的平均市盈率仅15倍水平。只要宏观经济不出现二次探底的小概率事件，现有的估值水平对当前股价是可以构成支撑的。而从AH溢价率来看，仅为10.23%，再创今年以来的新低。估值的渐趋合理以及AH溢价率的持续走低使得两市股指的调整幅度受到限制。但与此同时，市场只有等待房地产销售的萎靡不振以及出口的低位徘徊，这两个重要的不确定性因素消除之后，才有可能引来一轮新的上涨。
护盘之下有望红盘献礼
⊙东吴证券研究所 江帆
上周大盘震荡走低，周五在创业板十股连发情况下甚至创下近期地量。成交量的持续萎缩表明目前场外资金入市意愿并不强烈。盘面上除家电整体上涨外其余板块均表现不佳，其中黑色金属、餐饮旅游、采掘、电子元器件等板块累计跌幅较大。此外前期强势的物联网和创投等概念股也出现了冲高回落的走势。市场缺乏持续领涨的人气板块。
对于长假前最后的三个交易日，我们认为最终红盘迎国庆的概率加大。其理由在于：
首先，从资金面看将从紧张到宽松。尽管代表牛熊分界线的半年线再度失守，预示后市至少将出现一个阶段性的调整，但只要2445点年线没跌破意味着未来仍有创新高可能——当然这还将取决于中国的宏观经济的复苏程度和政策，同时只有两市成交量有效放大时，后市升势才能得以确认。而在度过中冶上市，国旅、创业板十股连发等重压后，市场将迎来喘息。从盘口看，上周四银行、地产的反弹显示国家队资金护盘力量目的明确，入市维稳可能性较大。此外6181亿元国旅申购资金周一解冻，创业板十股连发的冻结资金也将在周三解冻，节前最后一日资金面将全面宽松。
其次，从技术指标来看，反弹需求强烈，但空间有限。我们以上证综指为例，目前除年线外包括半年线在内的所有均线都在上周五收盘点位的上方。此外MACD指标红柱逐步收窄并收绿，提示中期向淡。这些诚然都将制约下周可能的反弹空间，但在持续打压式下跌后KDJ指标已处于低位，技术性反弹需求强烈。从周k线来看，9月第一周和上周上证综指均在30周均线附近得到较强支撑，因此短期继续大幅下跌的动力不强，同时存在技术性反弹的需求，但反弹空间有限。
最后，根据过去五年的历史经验来看，国庆前夕涨多跌少。9月份最后一周有4次为上涨，其中唯一下跌的是2004年——当年由于9月中旬的两周分别上涨了9.41%和4.40%，最后一周出现了-1.15%的震荡整理，长假后的第一周再度上涨了2.74%，因此这次下跌属于上涨过程的调整。所以在长假前的最后三天内大盘实现上涨的概率较大。
综上所述，本周大盘继续下跌的空间较为有限，相反存在技术性反弹的需求；但由于均线压制及投资者持币过节心态的影响，指数反弹空间也不大，相反在冻结资金解冻后部分回流的资金使一些潜力个股仍有一定的交易性机会。投资者可小仓位参与其中。具体可关注：1、上周四资金流入迹象明显的银行、地产等蓝筹板块；2、有色、钢铁、煤炭等超跌类个股；3、政策受益股，如新能源、稀土类资源股等。
市场上周跌至半年线，成交量日渐萎缩，凸现了节前的观望氛围。目前市场的下跌风险主要来自两方面：一是节前的部分“维稳”措施具有短期特点，而部分资金可能利用这一契机在节前抢跑；二是这段时间股票发行的融资压力很大，资金供求预期发生了很大变化。
⊙民生证券研究所副所长 黄常忠
“维稳”之下：节奏变了但趋势不会变
短期的维稳措施只会改变市场运行节奏，但不会改变市场运行趋势。节前将维稳导致的短期市场风险提前释放后，节后的市场将回归到本身的运行轨道上来。就四季度来说，总体还处在资金面趋弱，基本面转强的过程——市场下跌有基本面的价值底支撑，上涨则需要等待新的、更强的业绩数据来突破资金供求变化带来的制约。笔者预计，上证指数在四季度的主要运行区间还是2500点-3200点。目前处于均值的位置。
从短期看，这轮调整既然是驱动力量引起的，就属于中期调整的性质，在时空上目前还没完全调整到位，10月走出调整的概率不大。10月的市场影响因素，投资者可重点关注两方面：一是包括创业板在内的股票供给导致的资金供求关系变化；二是10月将密集公布系列经济数据，包括三季度宏观数据和上市公司三季报，由于基本面作用的逐步加强和部分数据的显著变化，市场对此的敏感度将会体高。
近期焦点：场内资金供求发生了变化
场内资金供求关系的变化应该是短期市场的焦点。如果说货币发行、贷款增速显示的微调力度不大，流动性依旧宽裕的话，这只是场外的情况，资金供给端的情况。而场内尽管基金发行也在提速，但由于主板、创业板发行密集，大小非解禁的规模也在累积，资金宽裕的局面已发生了改变。我们估计，包括创业板四季度月均拟发行融资在500亿-600亿元之间，而且大小非解禁在10月达到年内高点。这些资金增量通过基金发行难以满足，四季度股票融资的速度导致的资金需求端的变化，导致资金面由松偏紧。中国建筑、中国中冶等次新股的高开低走，显示了目前资金的紧张与信心不足。
创业板：对市场结构影响更大更深远
创业板开始发行并即将上市，其对市场的影响是多方面的，短期冲击也是存在的。从资金层面，尽管总量的影响不是很大，但也不是没有压力。我们预计创业板很快就会形成50家左右的容量。参照首批平均6.7亿的融资规模，50家融资350亿，二级市场需要500亿的承接资金，短期对资金面的冲击也不小。而且创业板需要的是增量资金。如果是先创业板后重启主板IPO，那就像当时讨论的影响不会很大。但现在创业板的增量资金即使不是压死骆驼的最后一根稻草，也不是没有影响。
从估值层面，主要会对市场产生结构影响。创业板的优势在高估值，缺陷在流动性。创业板上市后将分流主办的部分风险偏好高、钟情题材、追求高成长和中小市值的资金。主板的相近品种会受到创业板估值带动和配置稀释的双重影响出现分化。质地好的估值水平会跟随提高，质地差的会被创业板替代，其壳资源的价值也会被创业板稀释。对目前市场来讲，由于权重板块还在选择方向，一旦题材兑现，概念转移到创业板，主板的活跃度也会受一定影响。
节后预期：对市场强劲支撑来自经济数据好转
面对资金面的压力，一方面靠市场自身来调节，比如管理层控制股票发行节奏、加快基金发行，比如通过市场调整，股价更有吸引力来吸引场外资金等等；另一方面就靠基本面的支撑。我们预计10月即将公布的三季度宏观经济数据可能好于市场预期，特别是同比数据由于基数降低回升速度可能继续加快，这会局部消除市场对经济二次探底的疑虑。同时，出口环境的好转，三驾马车失衡会得到改善，外围股市的强劲走势都表明，现在的经济、政策环境形成集体性恐慌的概率不大。对于10月拉开的三季度的上市公司季报，总的特点是“同比回升加快、环比增速减缓”，三季度业绩同比增速可能出现由负转正的拐点，形成对市场的强劲支撑。
总体上，市场短期还将维持调整整固的格局，投资者可利用市场探寻价值底的机会进行战略布局，长线跟随经济复苏下的行业轮动步伐，短线抓住创业板带来的两极分化机会。节前保持谨慎，节后关注数据。
节前三天有望阳线连连
⊙东方证券 潘敏立
主板缘何见地量
股市历来有喜新厌旧一说，虽然谁也没有见过中国的创业板是啥样，但是参与热情十分高涨，创业板在近期开户急剧增加。在上周，止盈的止盈、割肉的割肉，实在套得深的就再搬钱。上周五在银行里排队的很多是股民。
于是，在一周多的时间里，主板市场出现大失血：中国中冶上市后套牢一大批；国旅认购用掉一些资金；周末十箭齐发又花去一大笔。上周末尾盘连近期最为强势的沪市本地强势股也全线下挫甚至跌停。很明显游资们在最后时刻还是选择了转战创业板。
在整个下沉过程中，也有两次反抽，但都挽留不住离去的坚定步伐，只是引发了更多价差盘的滚动。但无论是抛盘还是接盘都已经相对有限。从量能上来看，上周三、上周四沪市的量能已经连续两天在下午两点时只有800亿元；至上周五全天才只有800多亿元，当天创出了近半年以来的地量。
欢欢喜喜迎佳节
笔者一直在近期强调，前期大跌、反弹时又滞涨，大盘权重股的重心全在下面，部分品种AH股倒挂现象已越来越严重，所以，本质上股指是没有大的下跌空间的。只是这一场意外，让股指重新考验2900点的中轴、失去半年线，但仍然位于前期8月19日点的上方。对于所有价值投资者而言，多了一次低吸的机会。
节前只剩下三个交易日，在清理了风险偏好者后，周一国旅认购资金解冻、周三创业板认购资金解冻、三天内没有新股认购无资金分流，供求关系将会有很大的改善。这三天将会真正属于主板，所有股民都将会忘掉一切欢欢喜喜地迎接佳节。
君不见，上周中国联通、北京银行、中国人寿等已经急不可耐地由下跌转向拉升，盘中买盘不断。本周还会有更多的权重股、蓝筹股纷纷揭竿而起，做出漂亮的三季度基金净值，迎接下月的靓丽报表。同时，所有的消费概念股，包括商业连锁、家电、食品饮料股等也将全线上架，迎接佳节。这三天，上证指数终将阳线连连，大涨向上！
低位震荡中孕育三季报行情
⊙金百灵投资 秦洪
虽然银行股等低估值金融股在上周一度护盘，但奈何A股市场所面临的新格局让多头的观望态度渐趋浓厚，故大盘依然在成交量大幅萎缩的背景下出现了重心下移的态势。尤其是上周五沪市更是创下低于千亿元的成交“地量”。那么，如何看待这一走势呢？
多重因素降低多头做多激情
对于上周A股市场的如此走势，其实也在市场预期之中。一是因为临近国庆，原先的市场热点渐渐临近时间窗口。比如说黄金概念股的旅游酒店、商业零售、酿酒食品等品种，面临着“即将兑现完毕”的炒作时间窗口。在此窗口临近，跟风买盘明显稀少。如此就使得市场出现了量能萎缩的态势。类似个股尚有航天军工股、创业板概念等品种。所以，市场的观望气氛渐趋浓厚。
二是因为目前全球经济格局面临诸多变数。比如说在上周，美国渐有退出经济刺激计划的信息；再比如说美元、日元等全球主要货币出现异动，尤其是日元的升值趋势较为清晰。这意味着全球货币的流向渐有新的趋势。这必然会使得包括黄金、石油等全球大宗商品价格出现大幅波动的预期，从而使得各路资金对长假期间的外围市场波动产生更大的担忧。这也必然会更加促使投资者采取观望态度。
正因为如此，多头在上周出现了典型的手忙脚乱的情景——不仅仅体现在护盘资金于上周四拉抬银行股等金融地产股主线时，未能迅速激发其他资金认同，结果在周四尾盘，金融地产股因缺乏跟风买盘的支撑而有所回落，上证指数也冲高受阻收出上影线，这更加剧了市场对多头做多能量迅速削弱的担忧；而且还体现在多头拉抬三季度业绩增长股，比如说轮胎股、民爆股等品种也未能够得到多头的充分认同。上周五大盘也再度震荡走低。
新兴奋点难以打破盘局
由此可见，在目前市场疲软之际，多头也并非袖手旁观，也在努力制造着新兴奋点，以聚集人气，打破盘整格局。前文提及的金融地产股的护盘努力以及轮胎股、民爆股在上周五的崛起就是如此。但为何无功而返，未能够打破盘局呢？
对此，笔者认为这可能与两个因素有着较大的关联。一是新兴奋点自身的“缺陷”。比如说金融地产股，它们虽然有着一定的估值优势，尤其是金融股的A股与H股的折价率已达到近期底部，且部分个股还存在着股价倒挂的现象，也就意味着此类个股的下跌空间，但是，它们自身的行业因素并不宜过分乐观。比如说地产股，目前是地产业传统的“金九银十”旺季，但从目前媒体披露的信息来看，“金九”似乎并不乐观。既如此，地产行业又怎么能够得到资金认可呢？银行股也是如此，再融资等信息也削弱其低估值的优势。所以，难以得到市场充分的认可。大盘因此只得冲高受阻、再回盘局。
二是导致当前盘局的力量似乎有进一步加强的可能性。这不仅仅在于再融资、融资的扩容压力，导致当前资金分流的压力明显加强，使得市场的有限资金难以迅速发动一轮突破行情，而且还在于当前产业背景因素，毕竟在贸易保护主义抬头的大背景下，我国如何化解因出口受压的过剩产能是当前多头迫切需要考虑的问题。再比如说我国加大产业结构调整，寻找新的战略性产业，对市场来说，也需要一个反复试探的周期。这些因素，必然会使得市场的观望氛围更趋浓厚，从而加剧市场的盘局格局。
持质优股过节是上策
当然诚如前述，多头也在积极调仓，希望能够在规避外围因素不确定的风险同时，适量持股过节。盘口显示出三季度业绩相对乐观的品种在上周末略有震荡企稳的趋势，比如说轮胎股的青岛双星、风神股份，再比如说民爆股的久联发展、江南化工等。另外，估值较低且下游需求相对旺盛的葛洲坝、卧龙电气等品种也明显有资金介入的特征。看来，市场在低位震荡中渐有孕育三季报行情的可能性。
也就是说，对于机构资金来说，他们不可能清仓过节，必然会适当增加一些基本面相对乐观的品种持股过节，既遵守着基金契约的规定，也不至于因外围市场不确定的风险所担忧。所以，三季度业绩成长股以及估值合理下游需求旺盛的品种在近期或因为机构的配置而出现买盘力量渐增的特征。故此类个股短线或有所表现。因此，建议投资者也可跟踪前文提及的轮胎股、民爆股以及基建股等三季度业绩相对乐观的品种。