本轮行情以来,上证指数涨幅达到80%。随着股指进入高位震荡,那些仍处于“破发”状态的低价大盘股,成为理想的避险品种,并将成为后市的填补价值洼地的投资新宠。中国太保、中国石油、中国神华、建设银行和中煤能源都属于首批10％国有股划转社保的对象。若按首发价进行国有股转持，那么社保一接收即被套，因此有观点认为，这些蓝筹股还存在上涨余地。
——编者的话
建设银行（601939）
瑞银证券:我们将建行2009-2011年每股收益预期从0.41元/0.42元/0.53元上调至0.42元/0.48元/0.55元，原因是此前的预测值以2009和2010年的高信贷成本为基础，而目前我们认为国内的信贷周期将被推迟到2011年。新目标价是2010年中期每股账面价值的3.46倍，设定的长期权益回报率为12.0%，权益成本为8.0%，增长率为5.0%（此前设定值为13.1%、9.1%和5.0%）。
广发证券：预计建设银行2009年净利润为967.01亿元，每股收益为0.42元，同比增长4.39%。建设银行在国有大行中盈利能力较强，风险控制较好，且在国家项目贷款投放中较具优势。当前建行的估值水平在上市国有银行中为最低，我们维持对其“买入”评级，上调目标价为6.68元/股，对应16倍2009年PE，2.94倍2009PB。
中国神华（601088）
中信证券：出口同比大跌，产销量同比增长；津港业务大增，火电发售量下降-2009年5月经营数据跟踪报告。业绩预测及评级：考虑公司2009年产量预计10%的增长以及下水合同价上涨10%-11%，我们维持策略报告中的判断：公司2009年合理市盈率水平20-22倍，预计公司2009/2010年EPS分别将达1.55/1.70元，对应PE 18x/17x，当前价28.05元，维持目标价34.10元和“买入”评级。
海通证券：公司是国内煤炭行业的龙头老大，公司的煤炭业务发展目标是五年后产量翻番，电力发展主要布局沿海城市以及坑口电厂，路港业务会提前配套。公司今后数年的煤炭产量将保持15%左右的符合增长率，2009年的煤炭综合售价同比会略有增长，成本同步增长，预计2009-2010年EPS分别为1.42元和1.57元。维持“增持”的投资评级。
中国石油（601857）
中信建投：基于对全球原油价格的跟踪分析，笔者判断未来2-3年全球原油价格整体呈现低位态势，预测2009年全球油价整体呈现反弹走势，年内最高有望达到80-90美元/桶，甚至接近100美元/桶，但全年原油均价约60-65美元/桶，较上年相应101美元/桶数据约同比下降30%以上。基于这一前提，2009年下半年全球油价仍有望延续反弹走势，由此则中国石油的盈利状况可望得以趋势性提升，从这个角度上调公司股票评级至“增持”。
招商证券：维持中国石油2009、2010年的业绩预测为0.58、0.83元，维持审慎推荐-A的评级。目前市场主要的焦点在于国内何时上调成品油和天然气价格。天然气价格是个大概率事件，从目前主要城市纷纷上调水价可见一斑。
中煤能源（601898）
中信证券：业绩预测及评级：考虑公司2009年产量增长低于此前预期以及合同价格微涨但现货价格下跌或同比超过20%的预期影响，我们维持策略报告中的判断：公司2009年合理市盈率水平20-22倍，预计2009/2010年EPS为0.63/0.79元，对应PE19x/15x，当前价11.84元，目标价13.00元维持“增持”评级。
申银万国：上调2009年盈利预测至0.64元/股。公司动态市盈率为18倍，低于煤炭股平均市盈率水平（22倍），也低于沪深300估值水平（23倍），我们认为持续向好的产销数据将成为估值上升的催化剂，维持增持评级。
东方证券：预计公司2009-2010年每股收益分别为0.62元、0.75元，以6月9日收盘价计算，2009年动态市盈率为19倍，低于行业平均水平，我们维持公司“增持”投资评级。
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