2009年07月10日15:50 腾讯财经
07年出现泡沫的时候，但斌为代表的一大帮热爱投资的同志们，正在大谈价值投资，一位私募朋友却跟我谈泡沫投资。
该私募在5000点表示，3000点他就认为开始出现泡沫了，但是你要不要继续做，从3000点5000点，他的收益是3000点以前的两倍收益，要是3000点以上不做，相比人家投资赚了的，就是亏了。泡沫之上，要不要投资，要不要参与狂欢。
其实，这不是一个问题，作为个体疯狂可能性很小，作为整体，疯狂是一种常态，看看历史上，举不胜举，这不仅仅是证券市场的事情，看看文革，看看北京人吃袁崇焕。看看07的年的市场，有几个投资者主动性撤出，唯一的一个赵丹阳，还是因为客户对其投资业绩不满而清仓。
泡沫到来的时候，伴随的是市场的整体疯狂，比如开户猛增，交易猛增。尽管今年的行情一直在犹犹豫豫中启动，但是对行情的普遍确认，却是最近几周。当普遍确认行情确立，市场疯狂的苗头也就开始出现了。
相比07年的宏观向好，目前的宏观经济没有几个经济学家唱多，唯一的希望就是房地产投资能够接过4万亿投资的大旗，带动GDP继续上涨。但是目前证券市场的市值，已经在9万亿多，接近07年的最高点10万亿。相比周边国家，我们市盈率已经远远高于他们。扣除亏损公司，市盈率已经平均在30倍左右。
我们所有的理由在于充分的流动性，有基金经理在接受采访时也表示，上半年的上涨，主要在于资金的投放，目前银行的放贷，已经是建国以来最猛烈的一次。
泡沫是都在参与的，没有几个人拒绝这个诱惑，但是怎么能够避免在泡沫破裂的时候，伤痕累累。看看你周边的人，从6000点跌下来，基本不亏损的有几个，如果能够不亏损，这就是你的榜样。
很荣幸，我的一个私募朋友就是如此，从6000点到4000点，他投资新能源，还大赚一笔，4000点一破，他就外出旅游，放弃投资。但是这次，他却退出市场了，越是赚钱的人，越谨慎，他警告我，IPO一开始，就应该撤出。
我无法拒绝疯狂的诱惑，还在这个市场鬼混。
但是我想说，在泡沫上跳舞，或许很爽，但是一定要谨慎，随大流。这个时候，不要像但斌同志在08年那样死守。
近期市场对于政府政策微调的预期有所上升，带来股价波动，中金认为政府在此时点选择政策转向的可能性并不大，建议继续逢低买入的策略，依然偏好大盘蓝筹股，行业配置上看好的金融地产以及可选消费品。而固定资产投资的加速增长利好水泥、钢铁以及工程机械。保险股的良好表现符合预期，是配置重点，汽车股则受益于上半年的产销量数据。流动性充裕的局面短期尚难以改变，股市及楼市的高成交量将持续利好券商、保险以及地产板块。