中国人民银行本周五发布《中国金融稳定报告2009》。针对新形势下证券业和资本市场需要关注的地方,报告指出,今年将有大量“大小非”解禁,因此需要引导企业选择融资时机和规模,规范减持行为,通过合理调节市场供求维护股票 市场稳定。
“2009年将有6888.83亿股非流通股解禁,市值规模约3.2万亿元,较2008年增加53.1%,需要关注解禁非流通股对市场稳定运行的影响。”报告指出,为此,需要引导企业根据市场变化,选择合适的融资品种、时机和规模。进一步完善大宗交易制度,合理设置准入条件,增加大宗市场活跃度,为解除限售存量股份等大宗股份转让提供有效的交易平台,规范国有股东大小非减持,合理调节市场供求。
针对近年来热议的股市平准基金一事,报告认为,从国际实践看,设立平准基金效果并不理想,总体而言弊大于利。
报告提出,应进一步完善资本市场压力测试,加强对高风险金融机构和业务的风险监测、预警和防控,做好风险处置预案,以应对国际金融危机的影响。
“2008年,资本市场各项改革措施的积极效应逐步显现,基础性制度建设取得新进展,多层次资本市场体系建设有序推进,证券市场开放程度稳步提高。”报告对2008年资本市场工作给予了积极评价。报告指出,有关部门及时出台一系列政策措施,增强了市场信心,强化了市场主体抗风险能力,进一步夯实了市场稳定健康发展的内在基础。
在推进资本市场改革创新方面,报告提出,要稳步推进融资融券业务试点,择机推出股指期货 ,完善风险管理机制。同时,要探索建立合格投资者制度,逐步建立不同类别的投资者、不同风险程度的投资产品与不同监管要求相协调的制度安排。
对于完善市场体系和结构,除创业板和代办转让试点外,报告特别提到要发展和规范公司债券 市场,“统筹规划公司 债券发展的制度框架,为建设统一互联的债券市场奠定基础。”
报告还反思了中国企业投资衍生品发生巨亏的教训,建议督促有关企业全面评估现有衍生品交易风险并加强清理整改,严格限制国内企业参与场外复杂衍生品交易,提高国内金融机构服务水平,拓宽企业套期保值的正常渠道,加强对衍生品交易的立法和监管。