“两会”后市场涨多跌少 A股仍将承受考验

[肖玉航 九鼎德盛] 来源：中国证券网 2009-03-16 07:48

“两会”后市场涨多跌少 A股仍将承受考验

　　“两会”日前圆满结束,从A股市场反映来看,会议结束后的行情处于疲弱态势,市场成交开始大幅度度萎缩,市场参与度明显下降。从“两会”相关经济政策及经济形势变化来看,市场继续自1664点的反弹还是面临结束,需要观察相关政策的出台或后续变化,但由于市场预期特别是政策性预期不确定性较大,加之技术形态所给出的市场信号,表明“两会”后市场走势将趋于复杂化。

　　经济形势仍然较为复杂

　　从“两会”经济政策的目标来看,2009年经济增长率保八是“两会”最明确的。为此“两会”经济政策紧紧围绕这一目标在税收、产业振兴计划、金融信贷等环节政策明显,而3月13日 中国国务院总理温家宝会见中外记者时表示:随时都可以提出新的刺激经济的政策。政策因素确定领域明确的前提下,经济数据却反映形势仍然复杂,不确定性大。从积极因素来看,截至2月末,今年新增贷款已达2.69万亿元,超过全年计划的半数。月末,广义货币供应量(M2)同比增长20.48%,比上月末高1.69个百分点。狭义货币供应量(M1)同比增长10.87%,增幅比上月末高4.19个百分点。这说明刺激经济的意图正在通过金融机构进行传导,M1增幅的回升表明企业生产活动有所反弹,说明信贷已经越来越多地向实体经济转移,企业的去存货化过程有望得到缓解。但从隐忧方面来看,一些数据却表明经济仍然存在难以乐观的因素,比如:国家财政部网站公布 2009年2月份财政收入下降11.4%;目前已预告年报的1050家左右上市公司业绩总体净利润下降40%以上; 2 月份当月居民消费价格指数(CPI)为-1.6%,生产者价格指数(PPI)亦维系近2个月以来的负值,并加深为-4.5%,分别创下了1999年6月与1999年3月以来的最大跌幅;1月份至2月份的工业增加值增长率和出口贸易都出现了较大幅度的下降等,这些都充分表明目前经济形势仍然不容掉以轻心,不确定性仍然较大。