套期保值减轻“多杀多”
雍志强表示，期指缓解股市崩盘有几点优势：首先，期指的套期保值机制减轻了这轮危机中现货市场的抛售压力和市场冲击。据了解，美国CME股指期货市场投资者结构比较合理， 避险法人占到了63.1%。危机爆发后，一些大型基金和保险资金等机构投资者，通过在股指期货市场上的套期保值，有效规避了自己投资组合市值下跌的风险，也大大降低了大量抛售股票可能带来的冲击效应和“多杀多”局面的出现。
其次，套利机制可有效抑制股指期货合约价格对股票指数的过度偏离，使股指期货价格和股价指数不致游离得过远、过久。例如，当股票现货市场或股指期货市场大幅上涨或下跌时，套利机制生效，必然引来大量套利资金的反向操作，即卖空被高估的资产，同时买入被低估的资产。由此可有助于减缓市场上涨或者下跌的力度，达到期现市场新的平衡。
第三，当市场笼罩于恐惧之中时，缺乏流动性成为市场恐慌产生的重要原因，而股指期货正好可以为市场提供一定的流动性，让投资者有避险或者退出市场的机会，从而减轻了市场恐慌情绪。这也正是股指期货在历次重大危机中放巨量稳定市场的内在根源。另外，股指期货合约价格是对未来股价水平的理性预期。由于没有来自现货市场急迫的抛售压力，股指期货尤其是远期合约，可以更从容、理性地“思考”未来的股价走势，一定程度上可稳定市场情绪。
雍志强表示，股指期货在本次美国金融危机中扮演了积极角色，从长期数据看股指期货有利于降低股票市场的波动幅度，推出股指期货有利于我国资本市场稳定与发展。