[⊙世基投资 王利敏] 来源：中国证券网 2008-10-31 09:06
全球股市持续井喷，央行两个月内三次降息，如此密集的利好依然没有振奋A股市场。面对亚太股市本周的第二次井喷，昨天沪深股市仅仅分别小涨了2.54%和1.91%。是什么让经济增速全球最快的中国，其A股市场继续萎靡不振？
密集利好难挽颓势
本周以来，周边股市暴跌后大举反攻，以港股为例，虽然恒指本周一暴跌了12.7%，但后三个交易日分别上涨了14.35%、0.84%和12.82%，形成了V形反弹的强劲走势。与此同时，先前险象环生的日本、韩国等股市纷纷飙升，海啸发源地美国股市的走势同样强劲。
与此同时，上证指数的走势又是如何呢？本周前四个交易日分别为-6.32%、+2.81%、-2.93%和+2.54%。周二港股井喷，沪指涨幅不到港股的零头；次日港股依然小涨，沪指则抹去了上日的全部涨幅；昨日港股再度井喷，沪指依然只是小涨，仍收盘于5日均线下方。
值得一提的是，昨天内外形势一片大好，央行在两个月内第三次降息，表明先前从紧的货币政策已转向；证监会重申融资融券工作仍在正常推进；保监会负责人要求保险机构支持资本市场稳步发展。加上亚太股市再度井喷，A股市场的表现无疑让投资者极为失望。
A股已成跟风市场
更让投资者失望的是，原本被全球投资者公认为最有可能率先冲出金融海啸重围的A股市场近日已明显陷入投资理念缺失、估值标准失效的困境。
据了解，目前稍有资金实力的投资者是这样操作的：隔夜看美股，清晨看日股，上午10点看港股，下午开盘前以港股中午12点到12点半的走势决定午后的操作——本周二沪指前市还收于当天最低点1674点，午后十多分钟内却飙升至1753点。本周三，相反的一幕出现了，午后一开盘，上证指数便从前市的最高点快速杀跌30多点，最终由上涨24点变为大跌52点。昨天午后，由于港股中午再度大涨，沪市又出现了一开盘即飙升30多点的抢盘行情。但抢盘容易推升难，随着后市买盘乏力，大盘在2点钟节节回落，以致午后抢盘者几乎全线被套。
上述跟风操作法之所以会成为主流，原因在于近来按照市盈率、市净率买卖股票的操作方法已经不灵了。用手中的筹码做T+0，既能降低持股成本，又能规避风险。随着众多机构频频参与这种操作，原有的价值投资无人问津。胸无大志的操作理念盛行的结果自然是大家炒一把就走，以致近日市场内外的重大利好反而无人关注。