“金融海啸对于中国实体经济的影响，明年可能会更加深化。”著名经济学家吴敬琏表示，政府应该从稳定宏观经济的大局出发，用货币政策搭配财政政策，防止出现金融市场崩盘或者企业倒闭这两大危机。他同时表示，内地股票市场虽然损失很大，但泡沫似乎已经放空，未来最大的担忧是房地产泡沫。
中国不可能置身事外
不少经济学者认为庞大的外汇储备，资本管制和稳健的货币政策，将作为中国经济抵御当前危机的良好基础和防火墙。对此，吴敬琏持反对意见，他表示金融海啸对中国的影响是严峻的。
吴敬琏表示，全世界包括中国在内，金融发生问题，其根源在于美国长期执行了一个扩张性的货币政策，“因为中国不是在这个体系之外的，而是在体系之中，我们是这个体系的受益者，同时也集中了很多问题。”
他说：“美国用发美元向全世界借钱，而承接这一点的，中国是世界第一。”其后市影响在明年可能要更加深化，这是我们的实体经济部分。
房地产泡沫影响金融体系
“内地证券市场的泡沫空气，虽然损失很大，但空气似乎已经放空，但房地产市场，将会成为未来的一大危险点，泡沫很大，空气一直没有释出，高出不胜寒，泡沫越大，他崩溃的可能性越大，造成的冲击越大。”吴敬琏表示，房地产泡沫加剧将进一步影响金融体系。
现在我国沿海地区的一些经济重镇，中小企业生存相当困难。他说：“中国的增长方式一定会造成内外失衡。”这个问题其实早在本世纪初就已提出，现在是内外失衡碰头了，所以后果爆发了。
转变增长方式是治本
为了解决这种投资率下降最终需求不足，亚洲国家采用出口导向。用政府的力量，一方面适度保护，加强关税壁垒和非关税壁垒；另一方面本币低估，让本国货币贬值。中国1994年外汇改革，人民币深度贬值，全面转向出口导向政策。但这让我国面临一个大问题———外汇的大量积累，造成本币升值的压力增加，贸易摩擦加大。到了2006年的12月，中国外汇储备超过了1万亿美元，位列世界第一。
本币升值的结果是流动性泛滥。流动性过剩则造成三种情况，一是资产价格上升，泡沫形成；二是CPI上升，通货膨胀；三是二者兼而有之。现在，一方面是股市、房地产市场摇摇欲坠，另一方面CPI居高不下，现在CPI用各种方法被管住，CPI和PPI出现倒挂，变成疑难杂症。
吴敬琏认为，要防止世界金融危机进一步蔓延到中国的实体经济，政府需要加快用改革来破除制度性障碍，及时地转变经济增长方式，这才是根本。
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