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从36.8元跌到10.55元：马年小本票的“减量神话”，只撑了两个月
| [日期：2026-09-15] |
来源：十年集邮 作者：大嘴 |
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2026年1月5日，马年小本票发行，发行量280万本，比2025年蛇年小本票的387万本整整少了107万本，创下近十年生肖小本票的新低。消息一出，市场立马躁动。发行当天，小本票从20元低开，随后被资金盯上。1月末涨到25元。春节前一度冲上36.8元，比16元的发行价翻了一倍还多。当时圈里一片欢呼，“减量终于见效了”“生肖小本票要翻身了”。然后呢？春节一过，礼品需求退潮，价格开始往下走。3月14日，已经回到17元。5月反弹到18元。到了8月，有文章直接说“马小本春节前27元，目前20元左右”。可这些还不是最新的。2026年9月的最新成交价，比8月的“20元”又跌了一大截。9月7日，一尘网上有人以10.55元的价格收购200版马年小本票。9月14日，另一个卖家以12元挂出45版。收购价10.55元，出售价12元。而发行价是多少？16元。从36.8元的高点算下来，跌了71%。从16元的发行价算下来，已经跌破面值，折价超过30%。当年那个“打破生肖小本票首发即破发魔咒”的品种，最终还是没有逃过魔咒。第一，减量解决不了需求萎缩。 280万本确实比387万本少了很多，可问题是，愿意花钱买小本票的人，比这少得更多。60岁以上藏家占比超过七成，年轻人对传统邮票兴趣寥寥。量减了28%，可需求可能减了更多。减量的速度，追不上人群流失的速度。第二，春节旺季一过，接盘的人就没了。 马年小本票的高点出现在春节前，那是生肖礼品需求最集中的时候。企业采购、个人送礼、年册配册，都在这段时间释放。春节一过，需求断崖式下跌，价格自然撑不住。有分析早就指出，“春节前的礼品旺季一过，需求降低，价格肯定也会下滑”。第三，评级版和裸本的价差在拉大。 普通裸本已经跌到10.55到12元，可评级高分的马年小本票还能卖出溢价。这说明市场对“品相确定性”的追求越来越极致，普通品相的裸本，正在被边缘化。第四，整个生肖板块都在回调。 马年大版从最高320元跌到200元，小版从70元跌到50元。小本票不是一个人在跌，是整个生肖板块在春节后的集体退潮。从36.8元到10.55元，马年小本票只用了八个月。它曾经是“减量黑马”，是“打破魔咒的例外”，是无数人追高的理由。可当潮水退去，当礼品需求消失，当没人接盘的时候，280万本的发行量依然太大。减量是好事，但减量本身救不了邮市。 当邮票的消耗功能回不来，当集邮的人群还在萎缩，当春节旺季成了唯一的“窗口期”，再少的量，也撑不住一个没有真实需求的市场。老友们，你手里有马年小本票吗？是春节前追高买的，还是发行时按面值订的？
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