南宋祥兴二年(1279)，宋皇朝在蒙古的铁蹄下走向覆灭，中国历史上首次被异族统治。钱选生于宋末元初之交，与其它遗民画家如龚开、郑思肖等选择忠于旧朝，其思想与情感倾向亦流露于绘画之中。钱选是吴兴(今浙江湖州)人，他与当地一些出色的诗人学者被合称为“吴兴八俊”，其中亦包括元初画坛领袖赵孟頫，当中唯钱选一人拒绝出仕，并隐居于山水之间。
此图是钱选所绘的青绿山水画作之一。图中湖光山色静谧幽淡，展卷之始见三五秀石零落坡边岸角，青松虬曲其上，村居掩映树石之间，一叶小艇驶向水平如镜的湖中，对岸碧峰起伏，参差错落，楼阁为茂林所环抱，茅舍隐现丛树兀石之后，幽居之景、之境、之情、之趣毕现于纸上。其画山石树木皆用方折的线条勾出轮廓，不作皴法，敷以青、绿、赭等色，山脚处略施金粉，于严整工致中见古拙秀逸之气。钱选刻意避免采用具远近虚实的宋画传统，而着意于运用平面层叠的景物及素淡的色调，使全画显得格外柔和清润，加上精劲的细线描绘，突破青绿山水强调厚重勾勒与设色的风格而别出心裁。其效果是不着意于重现自然的真实生态，而特意营造一个与世隔绝、虚幻飘渺的仙山灵海。图的右上方自题“幽居图”三字，其中“幽”字残缺严重，形近“山”字，故亦被称作“山居图”。本幅及前后隔水有“怡亲王宝”等印共29方，尾纸上有纪仪、纪堂、高士奇、邵松年等人的题跋。
钱选的山水画以青绿设色为主，近师南宋赵伯驹，远溯杨隋展子虔、李昭道，运笔有生拙之趣，设色明快不失艳丽，布局张弛得度，疏密有致，自成风貌。故宫博物院另藏《山居图》一卷，虽与《幽居图》构图相异，但笔法、设色同出一源，两者堪为“双璧”。《浮玉山居图》卷（藏上海博物馆）则是钱选以水墨为主的代表作，卷中山石的阴阳向背用墨笔勾皴来表现，花青淡施丛树小草之上，清逸秀润之气溢出卷外，别具一格，与其青绿山水有异曲同工之妙。
论成就，钱选跳出两宋院体的窠臼，追求晋唐作风，在元初画坛独树一帜，对开创一代画风起了积极的作用。然而，由于赵孟頫与“元四家”的山水画更符合文人重笔墨、尚意趣的审美观念，和他们相比，钱选对后世的影响便略逊一筹了。